8月24日，中国资本市场迎来历史性时刻，创业板注册制首批18家企业集体上市，同时所有存量创业板股票日涨跌幅限制由10%放宽至20%。截至当天收盘，18只新股平均涨幅达212%，表现超预期。其中，康泰医学盘中一度涨近30倍，收盘涨幅仍达到1061%。但其盘中波动之剧烈，也远超想象，当天高点买入的投资者，有人瞬间亏损逾60%。在深交所举行的上市仪式上，中国证监会主席易会满致辞表示，创业板改革并试点注册制是继科创板之后，通过增量带动存量推进注册制改革，完善资本市场基础制度的重大举措，希望深交所坚守创业板定位，突出特色、错位发展。

看点一

“十八罗汉”平均涨幅超2倍，中一签最多可赚近7万元

尽管之前不少机构对创业板注册制首发的18只新股颇为看好，但从当天表现来看，这“十八罗汉”的表现还是颇超预期。

当天，18只新股集体高开，开盘涨幅最高的是N康泰，涨441.34%，报55元;N卡倍亿开盘涨426.88%，报99元。开盘后不久，N美畅、N天阳、N南大、N欧陆通临时停牌。根据交易规则，创业板无价格涨跌幅限制股票盘中临时停牌的触发阈值为首次涨跌30%和60%，停牌时间为10分钟。

截至收盘，18只创业板新股平均涨幅达到212.37%。相比之下，此前科创板首批25只股票上市首日平均涨幅仅为140%。有10只个股股价实现翻倍，涨幅最高的康泰医学，一天内就实现了10.61倍的涨幅。

而此前被市场看好的“创业板注册制第一股”锋尚文化，却创出了当天新股最低的涨幅，仅有43.1%，尚不足主板新股首日一个涨停板的涨幅。

△南大环境上市仪式。江北新区供图

首发18只新股中，两家江苏企业表现不错。南京大学实际控制的南大环境当天涨幅131.5%，收盘报166.02元。苏州吴江的综合物流企业海晨股份，当天收盘报57.99元，涨幅88.77%。

从中签收益来看，以当天收盘价计算，发行价高达138.02元的锋尚文化，中一签收益仅有2.97万元，远不如预期。而从事汽车线缆业务的卡倍亿，尽管发行价仅为18.79元，但当天涨幅高达7.43倍，中一签收益可达6.98万元。涨幅最高的康泰医学，中一签也有5.39万元的收益。

看点二

最疯狂新股康泰医学，最高涨近30倍，几分钟内“腰斩”

对不少老股民来说，“十八罗汉”当天大部分的表现虽然超预期，但也不算太过意外。真正的刺激直到临近收盘才出现。

主营医疗诊断、监护设备的康泰医学，发行价为10.16元，开盘涨幅就达到441.34%，领涨18只新股。此后，该股盘中两度触发临停，14时41分01秒起第二次临时停牌，14时51分02秒复牌。也就是这一刻起，康泰医学股价瞬间蹿升，仅仅几分钟内，到14时55分，从88元涨至当天高点308元，最高涨幅达到29.31倍。

不过，仅仅又过了两分钟，这只疯狂的股票就跌回了115元，跌幅达到63%。到收盘为止，康泰医学涨1061%，报118元，全天振幅高达2538.58%。

“第一天就出现这样的涨幅，太刺激了”“居然比科创板还疯狂”“又见证了历史”……按发行价10.16元计算，中一签康泰医学的投资者，若能在308元的最高价卖出，将净赚近15万元。但如果当天买进，结果可就冰火两重天了。

当天下午，有网友晒出的截图显示，在300元的价格买入了300股，到收盘就浮亏了5万多元。南京股民肖先生盘中50多元买入了一部分，虽然当天浮盈可观，不过心里仍然很忐忑，“后面还有4个交易日不设涨跌幅，准备明天开盘就抛掉”。

看点三

创业板“V形”反转涨近2%，存量股票4只涨停

除了“十八罗汉”的走势，整个创业板的走势，乃至A股大盘的走势，也是当天市场关注的焦点。

从实际表现来看，创业板指当天开盘后一度迅速走低，跌幅逾1.5%，不过随后展开反弹，午后涨幅一度达到2.75%，不过尾盘有所回落。截至收盘，创业板指涨1.98%，报2684.63点。

此前三连板的天山生物延续强势，早盘即封板涨停，成为新规后首只涨停的存量创业板股票。随着创业板整体走强，还有坚瑞沃能、中潜股份、田中精机3只存量个股以涨停收盘。当天涨幅在10%以上的存量创业板个股还有汇金股份、创世纪、古鳌科技、西部牧业、金丹科技等9只。唯一一只跌幅超过10%的创业板股票是金力泰，当天跌幅为14.5%。

当天沪指和深成指也均走出反转走势，截至收盘，沪指报3385.64点，涨幅0.15%;深成指报13666.69点，涨幅1.4%。两市合计成交8971亿元。从盘面看，农业股、电力设备、电子、机械等行业涨幅居前，钢铁、煤炭、金融股表现较弱。

对于创业板注册制实施对市场带来的影响，中信证券认为，创业板交易制度改革将平稳落地，涨跌幅放宽不会对市场造成冲击，随着内外部扰动因素的逐渐消散，市场下一轮上涨也临近开启。

中金策略王汉锋团队则认为，当前市场估值分化，短期增量资金变得犹豫，预计“盘整蓄势”的走势可能还会持续。但考虑到国内经济增长复苏仍在深化，对后市中期市场表现仍持积极态度。

看点四

造富效应再现，安克创新实控人夫妇持股市值285亿

18家创业板注册制公司上市，带来的造富效应也很吸引眼球。截至周一收盘，安克创新最新市值达到596.9亿元，在18家新上市企业中位居第一。而其实际控制人阳萌、贺丽夫妇，合计持股比例近48%，按照最新市值计算，二人持股市值达285亿元，堪称创业板注册制“首富”。

安克创新注册地在湖南长沙，成立于2011年，公司专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售，主要产品为“Anker”品牌的充电器、移动电源等产品。公司实际控制人为“80后”夫妇阳萌、贺丽，二人均为研究生学历。

此外，收盘市值在200亿元以上的公司还有康泰医学和美畅股份，最新市值分别为474.1亿元、280.2亿元。康泰医学实控人为胡坤，持股比例达到46.84%，按照最新市值计算，持股市值达到222.06亿元。美畅股份实际控制人吴英持股比例达49.6%，最新持股市值达到139亿元。

专家详解

创业板注册制带来三大变化：坐庄难度倍增，炒新、炒壳高风险

创业板注册制改革究竟会给市场带来什么样的变化?武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，从8月24日开始，创业板整个存量市场跟增量市场完全合并，执行统一的注册制下的交易规则。全新的交易规则，首当其冲的变化就是个股的涨跌幅从过去的10%提高到20%，扩大了一倍，股价的波动将会更大，风险更大，同时机构坐庄的资金成本更高、难度风险也会倍增。与此同时，每天拉涨停的个股也会更少，投资者参与追涨杀跌的行为会得到极大的克制，“市场越包容，投资越理性”。

第二个变化，就是创业板的新股上市头五个交易日没有涨跌幅限制，这意味着新股的价格可能在第一个交易日就会一步到位，进入均衡的状态，这是一个非常神奇的价格形成机制，多空双方的博弈会更充分，价格会在最短的时间内达成均衡，这是市场效率提升的结果。由于新股定价是完全市场化的，对于创业板投资者而言，像过去那样打新炒新稳赚不赔的状况成为过去式。在创业板注册制下，打新炒新将是一种高风险的投资，盲目打新、疯狂炒新将不再可取，投资者应该更加谨慎。

第三个变化，就是创业板退市制度改革完全借鉴和模仿科创板的做法，并且有所突破。在创业板注册制下，废除了暂停上市、恢复上市、重新上市，这使得垃圾股的壳资源价值分文不值，过去的炒壳、赌壳的游戏再也玩不下去，股价的分化将会加大。“优者价高，劣者价低，垃圾股的价格将会快速向一元股靠近，所以将来一元退市标准和市值退市标准将会大显神威，投资者也要学会用脚投票，对垃圾股敬而远之。”

董登新认为，总体来说，无论是科创板、创业板，乃至整个A股，注册制改革的根本的动机和目标，就是要淡化行政管制，减少行政干预，强化市场监管，充分发挥市场决定作用，依法治市，“归结起来看，注册制改革将有有利于大幅提升A股市场的包容性和开放性，倒逼A股市场和投资者加速成熟，最重要的就是有利于投资者提升风险意识和用脚投票的能力，新的证券法也会帮助、促使投资者学会维权、主动维权。”

关键词： 创业板注册制 新股 涨跌幅