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互联网中概股股价暴涨 摩根大通对中概股“空转多”
2022-05-18 08:11:07来源: 南方都市报

5月17日,热门互联网中概股结束上一周“跌跌不休”的态势,爱奇艺、知乎涨15%左右,蘑菇街涨近7%,达达集团涨近6%。此外,名创优品、蔚来汽车和腾讯音乐等均有小幅上涨;港股市场也明显活跃,恒生科技指数涨幅扩大至5%,“蔚小理”、京东、阿里、美团、腾讯等均大涨。

消息面上,摩根大通一转两月前的看空态度,对中国互联网科技股“全面看多”,在一篇研报中集体上调了中国互联网科技股的评级、目标价。

南都湾财社注意到,2021年高点以来,中概股整体持续下行,进入2022年因《外国公司问责法案》又继续回调,不过包括桥水基金、景林资产、贝莱德、高瓴资本等华尔街“顶流”机构在今年一季度逆势加仓,掏出真金白银抄底中概股。

摩根大通对中概股“空转多”

摩根大通在5月16日最新发表的研报中表示,中国互联网行业正在摆脱各种不确定性上升的局面,将受到短期及长期基本面因素的驱动,因此公司股价或将超预期上涨。摩根大通进一步表示,电子商务、本地服务运营商或将比数字娱乐领域产生更为直接的收益表现,而游戏行业或将是数字娱乐领域表现最优异的细分子行业。

叠加近期多家互联网中概股股价反弹及波动率下降,摩根大通上调腾讯、阿里巴巴、京东等多家互联网公司股票评级。

数据来源:摩根大通

值得注意的是,摩根大通的观点反转速度太快。今年3月14日,摩根大通发布的研报称集体大幅下调中概股的评级及目标价,比如将腾讯、阿里美团等评级降至减持,目标价直接腰斩甚至打三折。

真金白银加仓中概

今年以来,纳斯达克金龙指数和恒生科技指数下跌25%组左右,但把时间拉至2021年,恒生科技指数跌50%,纳斯达克金龙指数跌幅也超60%,

不过,从华尔街金融机构一季度的持仓变化来看,似乎正在反转,真金白银加仓中国互联网科技股。

近日,桥水基金提交的13F报告显示,中概股成为加仓重点。阿里巴巴、拼多多、百度、造车新势力“蔚小理”、贝壳、哔哩哔哩等中概股均获增持。其中,增持阿里巴巴达321.22万股,创单季度增持最高纪录,增持幅度为75%;拼多多增持幅度超85%;增持百度37.66万股,增持幅度达50%。

中资私募巨头景林资产也重点加仓了中概股。在前十大重仓股中,网易、贝壳、京东位列前三。其中,网易取代东海集团,成为景林资产的第一大重仓股,持仓约360万股,持仓市值约3.23亿美元,较上季度持仓数量增加29%。一季度,景林资产大手笔加仓贝壳、京东,其中,贝壳增持幅度约114%,增持京东则达到近3倍,并新建仓腾讯音乐。

此外,HHLR Advisors(高瓴旗下独立二级市场基金管理人)虽然在一季度美股持续调整的过程中,持股数据和市值下降,减仓动作明显,但HHLR对8只中概股进行了增持、新进买入等加仓操作,包括京东、唯品会、满帮、富途等。特别是京东,截至一季度末HHLR持有京东843.4万股,相比于去年底增持366.7万股,增持比例高达77%。

回避“造车新势力”?

当然,部分中概股也被减持甚至清仓。

桥水在一季度减少了对京东、网易、滴滴以及虎牙的持股数量,其中,京东减持幅度19%,持股市值降至1.24亿美元;网易减持幅度达24%,滴滴减持19%,虎牙减持17%。另外,桥水基金在一季度直接清仓了特斯拉。

HHLR则减持了理想汽车,清仓了拼多多,蔚来和小鹏;景林资产则减仓拼多多、哔哩哔哩以及滴滴,清仓了理想和小鹏。

虽然小鹏和蔚来一季度末股价对比均持仓成本腰斩,但拼多多为其贡献了良好收益。HHLR最早在2018年三季度买入超200万股,买入成本均价约为33.23美元/股,2020年末持仓超过1000万股,2021年一季度HHLR开始逐渐减持至清仓,期间拼多多股价曾攀升到212美元/股,即使2022年一季度末跌至40.11美元/股,HHLR在持仓期间也获利颇丰。

南都湾财社记者注意到,在HHLR、景林一季度的减仓操作中,其对新能源车板块“多翻空”的变化颇为明显。

数据显示,去年四季度HHLR加码造车新势力——理想汽车和小鹏汽车,截至去年底,持有理想汽车500.73万股,持有小鹏汽车66.65万股,持有蔚来35万股,不过今年一季度,HHLR不仅减持理想汽车251万股,还清仓了蔚来和小鹏汽车。

去年四季度末,景林资产持有小鹏汽车21.8万股,持有特斯拉1.4万股,持有理想汽车98.4万股,相比于去年三季度末分别增持8万股、1.4万股和70万股。然而截至一季度末,景林资产持股名单中仅剩下特斯拉,理想汽车和小鹏汽车的身影则消失不见。

而今年一季度以来,全国多地的汽车零部件企业停产、停运,多家新能源车企交付量骤减。

不过全球最大资管机构贝莱德今年一季度仍重仓持有特斯拉,并加仓理想汽车和蔚来两大“造车新势力”,桥水基金一季度也对“蔚小理”雨露均沾,增仓幅度均大于100%。

南都湾财社记者注意到,桥水基金增持的这些中概股目前股价均低于其持仓成本,如阿里的持仓均价为142.89美元,截至5月16日,阿里巴巴报收86.48美元。而清仓的特斯拉为其贡献了收益,数据显示,特斯拉的持仓成本约733.39美元,一季度特斯拉股价最低点约756美元,最高达1200美元。

关键词: 互联网中概股 恒生科技指数 国际机构加仓中概股 中概股股价暴涨

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