2018年，央行等部门推出《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，强化监管，目前过渡期已不足半年。

资管新规实施下，银行业持续推进理财业务转型，净值化产品逐步占据市场，成为“主角”。但部分银行仍面临投资者教育、新老产品过渡、现金管理类理财产品优势削弱、布局权益类产品等压力。

除此之外，银行理财业务违规问题频出，多家银行被银保监会通报、处罚。

资管新规遏制银行理财违规乱象 推动净值化转型加速

据财经网金融了解，在资管新规实施前，资产管理业务在我国发展迅速，各行业金融机构均参与其中。据央行发布的《中国金融稳定报告(2017)》显示，截至2017年末，不考虑交叉持有因素，资管总规模已达百万亿元，年均增长率超过40%。

但快速发展的同时，由于对于同类业务的监管标准不一致，滋生了诸多乱象，比如刚性兑付导致信用风险累积、非标准化债权类资产投资催生影子银行风险、多层嵌套加剧金融风险传递等等。

对此，监管发布资管新规，对各种乱象进行了有效的遏制和规范。其中，最大的特点是打破了刚性兑付，银行理财产品向净值化发展，预期收益类产品退出市场。新规实施三年来，目前市场上净值型产品规模已经大幅提升，据《中国银行业理财市场年度报告(2020年)》显示，截至2020年底，净值型理财产品存续规模达17.4万亿元，同比增长59.07%;净值型产品占理财产品存续余额的67.28%，上升22.06个百分点。

同时，保本理财产品快速压降，加速退场。日前，普益标准发布的《银行理财能力排名报告(2021年2季度)》显示，二季度全市场商业银行(不包括外资银行)非保本理财产品的存续数量54027款，较2021年1季度增加935款，环比上升1.76%;平均存续数量为173款，环比上升4款;非保本理财产品存续规模估计为25.41万亿元，环比上升4.71%。

7月15日，在国新办举行的2021年上半年银行业保险业运行发展情况新闻发布会上，银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐提到：“银行保险机构资管业务按照监管导向有序转型，结构不断优化，净值化转型力度加大，风险持续收敛。截至2021年6月末，同业理财较峰值缩减96%;保本理财较峰值缩减97%，不合规短期产品缩减98%，嵌套投资规模缩减24%。应该说，进展还是非常可喜的。”

苏宁金融研究院高级研究员黄大智表示，银行理财产品转型进行比较顺畅，符合预期。国有银行、股份制银行，还有部分城商行和农商行都已经设立了自己的理财子公司，相关业务重点也逐步转移到理财子公司。

不过，黄大智指出，会有个别银行历史遗留问题比较严重，比如存在新老产品之间过渡问题、投资者教育、现金管理类理财产品优势削弱、布局权益类产品等压力。

光大银行分析师周茂华也表示，目前银行净值化转型仍面临不少压力：一是部分客户对净值化理财产品接受度不够高。此前购买银行理财的客户中不少是倾向稳定收益，风险偏好低，这对产品转型构成一定阻力;二是老产品本身压力。少部分理财产品的底层资产可能出现违约、非标转标等问题，这对于部分资本补充压力大、融资渠道窄银行存在压力;三是部分中小银行在人才团队、投研能力、信息系统和产品创新方面均存在一定短板等。

理财产品频频违规 投诉量激增

值得注意的是，银行理财产品加速净值化转型的同时，也频频因为各种违规受监管重罚。

7月16日，银保监会发布通报称，对民生银行、浦发银行和交通银行开展了影子银行和交叉金融业务专项现场检查，检查发现上述银行存在理财产品之间、理财产品与自营业务之间的不当交易仍时有发生;产品管理不规范，未完全执行“穿透式管理”要求，部分理财产品未准确登记、报告和披露底层资产信息等问题。

对此，银保监会开出亿元罚单，对民生银行罚款1.145亿元，对浦发银行罚款6920万元，对交通银行罚款4100万元。

专业人士对此表示，此次监管开展影子银行等业务专项检查，罚款金额大，主要是部分机构在此次检查中涉及的违法违规的项目多，有涉及理财产品不规范、内控管理不到位，违法违规行为整改不到位、产品资金投向不合规等。整体还是资管新规、理财新规整改落实不到位。

他认为，理财产品不规范，多层嵌套、期限错配等容易导致潜在局部金融风险集聚，不利于投资者合法权益保护。

财经网金融发现，近期银行理财业务的投诉量增速迅猛。7月12日，银保监会消费者权益保护局发布《关于2021年第一季度银行业消费投诉情况的通报》。通报指出，2021年第一季度，中国银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉中，涉及理财类业务投诉4510件，环比增长35.1%，占投诉总量的5.8%，增速在各类投诉中居首，其中国有大行的理财投诉增长超六成。

上述人士还指出，资管新规过渡期不足半年，银行理财市场面临转型，监管部门会继续保持对于相关理财业务的监管力度。而理财产品净值化转型是大方向，国内产品转型在稳步推进，预计年底绝大部分银行有望完成转型，但可能个别银行存在困难，预计监管采取一行一策方式，限期完成整改。

关键词： 资管新规 过渡期 净值化转型 监管标准