8月23日，中国人保召开2021年中期业绩发布会。2021年上半年，中国人保营业收入3137.25亿元，同比微增1.1%;归母净利润169亿元，同比增长34%，利润金额创历史同期新高。

在中国人保交出保险业首份半年报中，亮点颇多。一方面，车险综改9个月以来，车险业务“降费让利”十分明显，上半年人保财险车险盈利39.25亿，同比下降40.8%。

另一方面，中国人保总投资收益大幅增长，达到353.62亿元，年化总投资收益率6.7%，同比提升了1.2%，投资收益同比增长34.9%。

车险综合改革“降费让利”明显

2021年上半年，中国人保车险业务承达到4754万辆，同比增长9.3%。不过由于费率下降，车均保费同比大幅减少，中国人保车险保费收入1207.55亿元，同比减少7.8%;盈利39.25亿，同比下降40.8%。

其中，中国人保大力发展家用车业务，家用车发展增速领先行业，市场份额达33.1%，同比提升1.2%;家用车承保数量同比上升12.9%：家用车续保率74.1%，同比上升2.9%。

车险综合改革后，交强险、车损险保障范围扩大，增值服务纳入保险条款，增加了对客户的保障。截至2021年上半年，中国人保车险手续费率 7.5%，同比下降7.1%;费用率26.4%，同比下降10.8%。同时，由于车均保费同比减少和赔付责任增加，机动车辆险赔付率70.3%，同比上升12.7%;综合成本率96.7%，同比上升1.9%，综合成本率优于行业平均综合成本率99.9%。

新能源车险增长迅速：保费同比增长60%

8月份，新能源汽车商业保险专属条款(2021版征求意见稿)发布，事关全国数百万新能源车主。

中国人保副总裁、人保财险总裁于泽表示，新能源车的市场不断增加，不管是从定价上还是销售渠道人保财险都做了充分准备。

于泽介绍道，上半年人保财险的新能源汽车保费收入40.3亿元，同比增长了60%，保费贡献度为3.3%，车均保费3900元，承保数量103万台。

对于业内反映新能源车赔付率过高的情况，于泽在发布会上也做了解答，“从目前新能源汽车的状况看，赔付率略高于传统燃油车，主要是出险的频度比传统的燃油车高一些。”

于泽指出，新能源车的发展还属于初级阶段，各个主机厂的产品和产品性能，包括驾驶操作方式差别较大。随着新能源车不断迭代升级，新能源车的驾驶操控、安全性都会有较大提升。

同时，驾驶员不断适应新能源汽车驾驶方式，新能源车出险频度将不断下降，事故率减少，整体新能源市场的赔付率，包括综合成本率都会有所下降。

“目前新能源汽车商业保险专属条款的征求意见稿已经公布，但费率的方案还没有发布。”于泽表示，参考过往车险综改的情况，预计新能源汽险仍采取车型定价，不同车车型之间的保费有升有降。

于泽表示，随着国家减排环保战略的推进，新能源汽车销量将继续呈现大幅增长的态势，新能源汽车的保费贡献度也将会大幅提升。中国人保将抓住新能源汽车快速发展的机遇，大力拓展新能源汽车保险。

截至6月底，全国新能源汽车保有量达603万辆，占汽车总量的2.06%。其中，纯电动汽车保有量493万辆，占新能源汽车总量的81.68%。

河南暴雨灾害总体估损约为28亿元

今年7月，河南地区遭遇强暴雨天气，当地居民生民财产安全遭到严重损害，保险业迅速响应，启动重大灾害事故紧急预案，帮助市民快速理赔。

于泽介绍，此次河南暴雨灾害的损失情况主要涉及车险、财产险、农险等险种。截至8月20号，人保财险接到报案约30万件。其中，主要以家财险和车险为主，两项业务的报案量占比约为99%。于泽表示，总体估损约为28亿元，已经赔款约22亿元。

“每年7、8、9三个月是台风、洪水、内涝等极端天气、自然灾害的高发期。”于泽表示，跟往年相比，虽然这次事件的单一损失比较大，给公司带来了一定的赔付压力。但从整体来看，今年包括台风在内的自然灾害不多，而且刚刚登陆的两个台风造成的损失较少。所以从目前来看，整体损失状况跟以往差不多。“如果9月份没有较大的自然灾害，今年公司的灾害支付将会较为平稳。”

短期来看，全年市场风险偏好逐步收敛

值得注意的是，今年上半年，中国人保总投资收益大幅增长，达到353.62亿元，年化总投资收益率6.7%，同比提升了1.2%，投资收益同比增长34.9%。

“今年上半年我国经济在持续稳定恢复，也存在一些不稳定不均衡的因素。”人保资产副总裁黄本尧表示，下半年，预期在跨周期衔接的宏观政策的条件下，积极的财政政策会提高政策的效能。

黄本尧表示，预算内投资和地方政府债的发行节奏会加快，“十四五”规划中的重大工程项目也会加快推进。稳健的货币的政策仍保持流动性的合理充裕，为实体经济的恢复营造中性偏宽松的货币环境。

尽管经济增速会面临一定的下行压力，但是从目前来看，还观察不到支持经济恢复的因素发生根本性的转变，经济仍将运行在合理的区间。

今年以来，股票市场的波动在加大，呈现冲高回落的态势。尤其是7月份以来，下行的速度加大，沪深300指数从一季度的最高点已经下跌了差不多20%。

黄本尧表示，今年以来，公司在估值相对的高位时在资产配置方面做了相应的调整，对二级市场权益资产的配置比例，向公司的战略配置中枢在靠拢，同时也加大了投资收益兑现的力度，为实现全年投资收益目标奠定了坚实的基础。

对于后市的展望，黄本尧认为，从短期来看，全年市场风险偏好逐步收敛。目前还看不到支持市场走出趋势性行情的一些因素，更多的是结构性的机会。

长期来看，中国人保对我国多层次的资本市场长期健康发展充满信心。

“下半年我们在资产管理中，继续深入贯彻落实多元保险的战略，加强投资能力的建设，提升服务集团战略，服务保险主业的能力。”

在具体的投资策略方面，中国人保还是坚持长期投资价值投资和审慎稳健的投资原则和理念，把在二级市场的配置的比例控制在风险限额之内，同时也积极地寻求优质的非上市股权和私募股私募股权投资基金的投资机会，加大配置力度。

黄本尧表示，在具体的投资方向上，将重点关注消费升级、科技创新、健康养老、绿色低碳等领域估值回落到合理水平后的长期战略投资机会，和经济结构调整优化带来的结构性机会。

关键词： 中国人保 半年报 车险降费 总体收益