总结成绩，展望未来。近日，险企陆续出炉2021年中期业绩。其中，中国人保和中国人寿均以净利大增34%，交出了高分答卷。

对于保险股持续走低，中国人保回应表示，短期的波动难挡中长期向好，从中长期业务发展来看，对保险业的发展充满信心。

对于新业务发展承压，中国人寿也指出，中国寿险业仍处于大有可为的战略发展机遇期，从中长期来看，长期向好的发展趋势没有改变。

中国人保：核心指标表现亮眼

8月23日，中国人保线上发布2021年中期业绩。作为上市险企今年首份中期成绩单，中国人保可以说是底气十足：

●业务稳定增长，保险业务收入3441亿元，同比增长2.2%。

●盈利能力稳步提升，净利润增速行业排名靠前，实现归母净利润169亿元，同比增长34%，创历史新高;净资产收益率8.1%，同比提升1.4个百分点。

●财险承保盈利水平继续优于行业，承保利润54.2亿元，同比增长2.4%。

●人身险内含价值继续保持较快增长，达到1255亿元，较年初增长7%。

●投资收益稳步提升，年化总投资收益率6.7%，同比提升1.2个百分点。

“卓越保险战略”成效初显

今年是中国人保实施“卓越保险战略”首年，半年来进展如何?

中国人保集团副董事长、总裁王廷科：今年以来，人保集团卓越保险战略正在一步步从蓝图到施工图的转化，战略开局也迈出了坚实的步伐。从业绩表现来看，上半年面对严峻复杂和多变的经营形势，我们保持战略定力，坚持高质量发展，推进战略落地，取得了比较好的经营业绩。

下半年的主要工作思路还是以深入推进“卓越保险战略”作为工作主线，坚持年初部署的各项工作不动摇。具体通过五个方面进一步加强战略实施，推动全年各项任务的完成。

一是推动“六大战略服务”，这是我们重要的抓手，新的业务增长点，充分挖掘业务资源，扩展发展空间，特别是对非车险业务方面提升我们的发展潜能。

二是推进重点改造工程，谋划推动各子公司变革创新，强化激励，提升能力。

三是深化科技体制改革，推进人保科技公司筹建，加快系统建设，赋能一线发展。

四是强化党建和公司治理，着力防范化解金融风险，切实加强内控和合规管理。

五是持续推动企业文化落地，通过企业文化推动战略落地，内增凝聚力，外强软实力。

将发力新能源车险

如何平滑车险综改对保费及盈利影响?对下半年车险市场走势有何预期?

中国人保集团副总裁、人保财险总裁于泽：上半年，人保财险车险的发展总体平稳，其中家用车大幅领先行业，车险保费收入1208亿元，同比下降7.8%，家用车发展增速领先行业，市场份额33.1%，同比提升1.2个百分点。新车份额和续保率都有所提升。车险上半年承保盈利39亿元，财务口径的综合成本率96.7%，优于行业平均水平。

下半年，公司将坚持车险有效益发展的原则，发展要与市场同步，份额要保持稳定，盈利能力也是要持续优于大市、优于行业。

人保财险的规模优势明显，保费规模大，保费摊薄规模成本的优势在行业中有充分体现。下半年要继续加强渠道建设，提升客户线上化率，尤其是继续加强自有渠道的建设，我们的续保服务团队，包括自有的直销渠道，都充分体现去中介、中间环节少的优势。

从保费增长的情况来看，去年“919”到今年“919”将整整一年。一年之后，一方面整体增速将有所回升。我们也看到整个新能源车的市场在增加，在这方面人保财险做了充分的准备，不管是从定价上，还是从销售渠道上，都做了充分准备。所以从公司的自身发展来看，在综合成本率保持比较优势的情况下，公司有信心通过提升车险优质业务的获取能力，加快车险优质业务的发展。

河南暴雨带来赔付压力

河南“720”特大暴雨赔付对公司经营产生多大影响?

中国人保集团副总裁、人保财险总裁于泽：“720”河南暴雨灾害的损失情况，涉及到车险、财产险、农险等几个险种。截至8月20日，公司接到报案约30万件。

其中，数量多的主要原因：一是源自综治险的家财险，以每一户作为报案主体，导致报案数量多;二是源自车险。这两项业务的报案量占比约为99%。估损净额28亿元左右，已经赔款约22亿元。

每年7、8、9三个月都是自然灾害(包括台风、洪水、内涝等)高发期。我们和以往年度进行了比较，虽然这次河南暴雨灾害单一损失较大，但因之前两个台风造成的损失较小，其他自然灾害也不多，目前看7、8月的整体损失状况和以往年度差不多。如果9月没有更多较大的自然灾害，今年也会比较平稳。所以整体上看，河南暴雨灾害虽然带来了一定赔付压力，但公司整体经营不会产生大的影响。

保险股短期波动

如何看保险股价下降?公司将采取哪些举措来稳定公司股价?

中国人保集团执行董事、副总裁、董事会秘书李祝用：近期保险股出现比较明显的波动和下滑，中国人保的股价也出现一定的下降，这里有整个资本市场波动的原因，也有保险业受短期因素影响而导致的波动。

从整个资本市场来看，7月中下旬以来，整个资本市场都在波动下行，保险股的下降也是整个资本市场波动的反映。

从保险行业短期面临的影响和经营压力来看，财险方面主要是车险综改的影响还在继续。车险保费下降，承保盈利压力较大，年内还发生了一些自然灾害，特别是河南暴雨灾害造成比较大的经济损失，这方面也有一定的赔付压力。

人身险方面，今年面临行业性的清虚治理以及代理人脱落问题。传统的资源驱动和销售透支的发展方式难以为继。以客户为中心、价值为本的深层次经营逻辑和发展模式还没有建立起来，给投资者带来一定忧虑，反映出保险股的走势偏弱。

我们对公司的股价做了个对比分析，上半年中国人保A股股价跑赢了行业，H股不仅跑赢了行业还跑赢了大市，股价整体表现比较稳定，具有较强韧性，有中长期投资价值。对于保险业的发展和预期，包括股价，我们的看法是短期的波动难挡中长期向好。

关于稳定股价的举措有多种管理方式，根本措施还在于做好公司基本面，做出好的业绩。我们将更加深入贯彻“卓越保险战略”，推进实施“承保+减损+赋能+理赔”的保险新逻辑，不断优化体制机制。

中国人寿：寿险行业长期向好

8月26日，上市公司中国人寿线上发布2021年中期业绩。整体看来，公司交出了一份靓丽的中考答卷：

总资产达46527.93亿元，较2020年底增长9.4%;内含价值为11428.11亿元，较2020年底增长6.6%。

营业收入为5526.01亿元，同比增长7.6%;实现保费收入4422.99亿元，在高基数基础上同比增长3.5%，市场领先地位进一步稳固;前6个月新业务价值为298.67亿元。

投资资产达44575.24亿元，较2020年底增长8.8%。总投资收益率为5.69%，净投资收益率为4.33%，考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为5.61%。

归属于母公司股东的净利润为409.75亿元，同比增长34.2%。

业绩发布会上，中国人寿管理层还就新业务增长停留低位、惠民保对商业健康保险影响、代理人压实清虚等市场关注问题一一进行了回应。

中国寿险业仍大有可为

公司及行业新业务增长停留低位，下半年如何推动新业务发展?

中国人寿集团公司党委委员、副总裁兼寿险公司党委书记、总裁苏恒轩：这确实是众多投资者普遍关心的问题，也是行业内大家都在探讨的一个问题。今年上半年，全球疫情仍在持续演变，外部的不确定、不稳定因素较多，虽然中国经济在疫情之后是实现正增长的最大经济体，但国内经济的恢复仍然很不均衡，基础很不牢固。同时，居民的消费意愿降低。所以在疫情影响下，居民对长期大额支出，以及非必要的必需品方面的开支更加谨慎。所以，整个寿险行业都面临着很大的压力。

从国家有关部委公布的今年一季度、二季度GDP数据来看，二季度较一季度GDP增速同比下降10个百分点，二季度增长7.9%，而一季度同比增长18.3%。同时居民消费意愿降低，根据国家有关部门的调查，一季度居民选择消费的占比和2019年同期相比减少3.6个百分点。还有一些金融产品，不管是选择银行产品、证券产品还是保险产品，通过各种方式作理财安排的较2019年同期相比减少2.5个百分点。这些原因造成我们今年上半年整个行业新业务的增长处于低位，或者说出现了负增长。

尽管面临这些不利的因素，经过认真分析，我们始终认为当前面临的短期挑战仅仅是行业结构和与新的供求平衡形成的阵痛期。我们仍然看好中国经济长期向好、稳中向好的发展态势。同时，大家也注意到，国家最近出台了一系列有利政策，这些政策也有利于保险业的发展。因为任何一个国家和地区，保险业务的发展或者经营业务的发展都离不开国家的相关政策影响。所以我们认为，寿险市场的潜力仍然十分巨大，从保险的密度和深度来看，更加证明了这一点。中国寿险业仍处于大有可为的战略发展机遇期，从中长期来看，长期向好的发展趋势没有改变，所以我们对此充满信心。

对于中国人寿而言，下半年我们将继续坚持稳中求进、稳中向好的稳健经营工作总基调，继续坚持质量优先、价值第一、不断深化改革创新，持续推进高质量发展，为“十四五”发展开好局。具体来讲：

第一，坚持稳健经营，平稳发展。要牢固树立以客户为中心，统筹好保障型业务与长期储蓄型业务的发展。同时，要进一步强化资产负债匹配管理，稳定组织收益。

第二，坚持提质稳量，深化队伍转型。提升销售队伍，重点要提升：一是专业化，二是职业化，三是数字化。这是适应新时代高质量发展，或者是新阶段构建新格局，在新理念的引导下队伍发展的基本方向和策略。

第三，坚持改革创新，推进“鼎新工程”的纵深落地。这里最重要的是持续加大市场化改革力度，加快研究推进多元板块的新发展模式。同时，在第四次工业革命、科技引领时代，我们要强化科技创新的引领，推动数字化转型，打造数字国寿。

第四，坚持提质增效，持续提升运营服务的能力。我认为，服务本身也是一种竞争力，所以我们要持续提高集约化和智能化水平。

第五，坚持合规经营，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

未来商业健康险市场巨大

近期各地政府推行的惠民保等类医疗险产品，是否会给公司商业医疗险带来影响?

中国人寿党委委员、副总裁、总精算师、董事会秘书利明光：惠民保在我们公司内部又称为“城市保”。基本医疗、补充医疗保险、大病保险、商业保险，加上城市保，共同构成了多层次的医疗保障体系，通过多方参与，让医疗险的经营基础更加稳固，而且多方参与也有利于提升社会保险意识，以及对保险的认知。我们公司参与的城市保目前已经在9个省份开展，有27个项目。

现在政府对此类业务高度重视，相关监管机构也专门出台了规范发展的文件，所有这些工作都为将来商业健康保险的发展奠定了基础。我们也在不断拓展服务内容，在疫情发生以后，社会民众对医疗险的需求和关注提升了很多，而且这种需求更多地体现在个性化、差异化、层次化方面，比如说不同的医疗方案、不同的药品和不同的器材。结合这些需求的变化，可以得出一个结论，不是将来的商业保险市场没了，而是非常巨大，也就是说，未来商业保险还有大有可为的空间。

代理人队伍向高质量发展

如何看待代理人压实清虚对公司的影响?

中国人寿党委委员、副总裁詹忠：现在整个市场的队伍都出现了下滑态势，国寿也不例外，这是符合整个趋势的。当然，我们也在不断地认知，不断地作判断。后疫情时代，就业选择偏保守，就业环境也相对趋于稳定，所以说增员难度进一步加大。

同时，对我们公司来说，始终坚持高质量发展的宗旨，去年疫情期间我们做了线上增员，疫情控制以后，线下能够恢复的地区我们都恢复到了线下，从去年到今年更加注重甄选标准和招募质量，日常训练方面花了比较大的功夫。也就是说，入口是难上加难了。

另外，疫情的影响使我们的留存率降低了，这是整个行业的状况。对我们来说，留存率降低既是主动选择也有被动接受，被动的是整个行业的状况、市场的状况，主动是我们在压实整个队伍的发展质量。高质量发展必须要有一支高质量的队伍，专业化、职业化、数字化队伍是我们建设的方向。

当然，大家也特别关心对未来的预判。我们判断，未来从整个发展的角度，代理人队伍的规模预计不会再出现大幅度增长的情况，大家会更注重质态，注重整个队伍的结构，特别是我们公司会朝着专业化、职业化、数字化的方向迈进。在这个过程中，我们也配套了比较多的具体举措，比如，我们正在推行队伍建设的4.0体系，实际上是在尊重规律的前提下，优化我们的前期工作，顺应整个市场的变化，顺应高质量发展的要求。我们有非常多的举措把这支队伍向高质量发展要求的方向带领。

关键词： 上市险企中报业绩 数字化转型 高质量