刚刚过去的中秋假期，全球资本市场经历了“黑色星期一”，香港市场一度上演了暴跌千点的凶险行情，房地产、金融板块成为杀跌的重灾区：紧接着，欧洲、美国市场也纷纷遭遇了大跌，纳斯达克指数单日暴跌超2%。

稍显幸运的是，经历了9月20日的暴跌之后，全球市场出现了企稳迹象，这在一定程度上消解了A股市场的恐慌情绪，节后的A股行情将如何演绎?多数机构认同A股或将面临阶段性调整压力，但保持相对独立的走势，市场风格方面，行业分化仍是影响结构性行情的主流，阶段性调整或将带来部分优质标的的加仓良机。

沪指企稳回升收复3600点

今天A股开盘后低开一度跌逾1%，随后下探回升，截至记者发稿，沪指收复3600点，强势翻红，创指宽幅震荡收跌近1%。

消息面上，引发市场大跌的“导火索”——恒大事件，迎来了转机的信号。中秋节当天，恒大董事局主席许家印给全体员工写了一封“家书”，在信中，许家印表示，坚信恒大一定能尽快走出至暗时刻，加快推进全面复工复产，实现“保交楼”目标，向购房者、投资者、合作伙伴和金融机构交出一份敢担当、负责任的答卷。且国家统计局此前明确表示，恒大问题对行业发展的影响还需要观察，总体上房地产市场有望保持稳定发展。

今天开盘后，地产股逆势冲高， 招商蛇口拉升封板、 京投发展涨停，保利发展、万科A、金地集团等地产股纷纷大涨。

此外，近期有关“能耗双控”政策频出，地方实行限制高耗能企业用电总量、提高电价、限制用电时段等措施。今天电力、风电板块强势领涨， 惠天热电、 粤电力A、 内蒙华电、 华能国际、 中闽能源、 浙江新能、 上海电力、 黔源电力等十余股封板。

不过，银行、保险、白酒等权重拖累， 招商银行、平安银行双双跌超5%，茅台、洋河股份、古井贡酒等龙头股大幅下跌。

A股后市能否独善其身?

值得注意的是，中秋节后，全球市场将迎来新一轮考验，美联储何时开始缩减每月1200亿美元政府债券购买规模是市场关注焦点，另外还有日本、英国、土耳其等央行也将在本周公布利率决定。

外围市场波动加剧，A股能否独善其身?

分析人士指出，对A股过度的担忧大可不必。首先是，9月21日的港股、欧美股市悉数企稳反弹，市场利空消息一定程度上已经消化，这给了A股企稳提供了基础。此外，近年来，A股的表现越来越独立，往往是外围市场大跌，A股反而企稳回升。这种彰显“韧性”的走势已经发生过很多次。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林分析，关键是看何时推出缩减购债，而美国债务上限，则是市场最为担心的问题，有可能引爆市场风险。不过对于中国来说，影响并不大，主要影响来自于出口端，尤其是全球经济体可能因为此类“黑天鹅”事件而发生动荡，这会导致外部需求下滑。他指出，总体上，我国当前资产泡沫轻微，货币政策一直保持适当审慎，所以政策应对全球宏观突发情况有很大的余地。所以，美债问题和联储会议会成为欧美经济的坎，但对中国的影响非常有限，或者说，不会产生根本性的影响。

对于A股来说，盘和林认为股市相对于实体经济更加敏感，这种敏感很多时候来自于投资人情绪，A股又是散户主导的投资市场，如果美债上限和美联储决议不及预期，则会波及到A股，产生震荡。

大部分券商也认为，虽然市场面临的担忧因素在增加，但暂无系统性风险。同时，市场中期仍是机会，如有调整将是新一轮上升行情的布局良机。

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