近十年来，中国企业频频掀起跨国收购，其中最著名的案例包括联想收购摩托罗拉移动，海尔收购通用旗下家电业务，以及吉利收购沃尔沃，美的收购库卡机器人等。联想收购摩托罗拉移动就不用多说了，事实证明是一笔非常失败的收购；海尔收购通用家电业务，代价不菲，收购金额高达54亿美元，而主要目的仅仅是为了换取北美的市场，显然这也是一笔不划算的交易。这两笔交易的对手均来自美国，事实证明美国人相当精明，巧包装，挖大坑，坐等鱼儿上钩。通用电气很早就有卖掉家电业务的想法，最早也曾经找过美的，不过美的认为代价过高，拒绝了这笔交易，差不多过了10年，最终才由海尔接手。

美的和吉利都是民营企业，花钱当然要对老板负责，所以交易非常谨慎。美的收购库卡，吉利收购沃尔沃堪称十年来国内最经典的跨国收购，相信大家都会认同这个说法。这两笔收购有一个共同点，交易方来自欧洲国家，并且都有非常严格的要求，比如知识产权的保护，不干涉企业的运营，保持独立性等等，好的东西都很抢手，提一些额外的条件也是可以理解的。

从交易的价格来看，美的收购库卡，大约是人民币292亿元，吉利收购沃尔沃，交易金额18亿美元，大约相当于人民币120亿元。两家企业所处行业不同，没有太多的可比性，仅仅从企业的盈利能力分析，沃尔沃去年营收1844亿元，净利润达到15.4亿美元，相当于人民币103亿元；库卡机器人2017年营收270亿元，利润率3%，大约是8亿元人民币。沃尔沃带来的直接收益是远远超过库卡机器人的。

美的收购库卡机器人已经两年，目前来看与美的还处于磨合期，没有形成品牌的协同效应。而吉利收购沃尔沃已经10年，沃尔沃的盈利能力日渐提升，吉利品牌价值也不同往日，根据知名品牌与战略咨询公司BrandFinance的调查数据，吉利在全球汽车品牌价值榜上排名第18，甚至超过了特斯拉，而沃尔沃排名第25。

在技术上，无论是美的还是吉利都无法直接获取，它们共同选择了一条道路，就是成立合资企业。吉利从新成立的合资企业那里获得了自己想要的技术，从博越到博瑞到领克，吉利汽车也逐渐有了质的改变。而美的则一口气与库卡成立了三家合资公司，分别涵盖工业机器人，医疗，仓储自动化等领域，同时还在顺德新建生产基地，预计将国内到机器人年产能提高到10万台。

如果说吉利收购沃尔沃，是对未来十年的发展做的投资，是对企业如何做大做强做的布局，那么美的收购库卡更多是处于企业转型的考虑，美的已经不满足于一个家电巨头的身份，智能制造，工业物联网才是它未来的方向，比如新近推出到智能煮饭机器人，智能冰箱，智能医疗康复机器人等。也许10年以后，美的收购库卡到效应才会真正显现出来。

关键词： 合资企业 盈利能力 摩托罗拉