4月20日，A股再度大幅调整。兴业基金分析指出，直接促发因素是某成长龙头股业绩显著低于预期，其股价下跌带动创业板龙头公司集体大幅下挫。此外，LPR超预期的没有调整也是重要原因，在前期降准后，市场普遍预期至少1年期LPR会下调，故当日未调整再度引发市场对未来政策宽松力度的担忧。

当前大量成长股在不到5个月的时间内，调整幅度已经几乎相当于2018年后三个季度，个股的估值水平也从去年下半年偏高的状态变得越发具有吸引力。在今年以来多重国内国外不利因素的交织影响下，目前市场信心较为脆弱。面临越来越大的就业压力，预计后续政策会有更坚定的稳增长行动，也相信强力的经济政策最终会改变市场信心。结合当前市场环境，信心的重构会是一个缓慢的过程，预计二季度有望迎来转机。

关键词： 兴业基金 估值水平 的时间内