文丨林雨秀 编辑丨杜海

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

人生七十古来稀。两个90多岁的老人却神采奕奕地说，那是过去时了。他们是投资界的黄金搭档，巴菲特和芒格。

芒格出生于1924年1月。2022年3月28日，98岁多的他，才正式宣告让贤每日期刊（即Daily Journal）的董事长一职。这是一家报纸出版商和软件供应商，出版的《洛杉矶日报》，在加州的法律纸媒中位列首座；子公司Journal Technologies旗下的案件管理软件系统，客户对象是法院和其他司法机构。自1977年以来，在董事长任上已长达45年。

以他这个身边人为参照，1930年8月出生，现年91岁的“股神”巴菲特，看上去至少还可以担任要职7年以上。在伯克希尔，他1965年获任CEO、1970年接棒董事长，掌控“最高权力”的时间，已经长达57年。

尽管承认高龄给自己带来了一些影响，比如，“忘记了名字，无法像以前那样快速阅读”，甚至把自己描述为“腐烂的机器”，但他每天工作起来仍然精神饱满：早上7点前起床，先看看新闻；8点半股市开盘之前，到达伯克希尔总部。

《正经社》分析师注意到，对于这份他眼目中“世界上最有趣的工作”，也是多数人认为极其复杂烧脑的工作，他还没有打算放弃的意思。尽管已经确认，他已经68岁“高龄”的儿子霍华德·巴菲特（Howard Buffett），将接任非执行董事长；已经60岁的现任副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel），将会接任CEO。但他的说法是，后者连热身都还没有开始。

业界更是注意到，2022年2月，在每年都极为重磅的年度致股东信中，这位91岁的“掌权者”，对于自己的退休时间问题，只字未提。

于是，戏剧性的一幕出现了。两大重要机构股东终于忍无可忍，以狮吼般的姿态，发出了“逼宫”檄文。

一个是美国最大的州立公共养老基金，加州公务员退休基金（CalPERS），1932年成立，受益人数高达165万人以上，掌管的资产高达4500多亿美元（约合人民币2.8869万亿元），不过，其中持有的伯克希尔股票，仅仅约为23亿美元，持股占比不足1%。

另一个是非盈利组织，美国国家法律和政策中心(National Legal and Policy Center)。二者一唱一和相继发难，一个的推动下，解除巴菲特董事长职位的提议，被纳入了股东大会的日程。一个在4月19日正式宣布，将对此予以支持，在伯克希尔4月30日年度大会之前投票决定。

其理由，是巴菲特独自一人，身兼董事长和CEO两大要职，极大地削弱了这两个职位的角色，进而弱化了公司治理结构。

但至少目前而言，这场看上去来势汹汹的挑战，似乎胜算不大。首先，早在上个月（3月），伯克希尔董事会就明确表达了反对意见，宣布“只要巴菲特仍然担任公司CEO，就应该兼任董事长”。

其次，仅仅是巴菲特本人，目前在伯克希尔的持股就高达16%、投票权更是高达32%，对应加州公务员退休基金不足1%的持股占比，高下立判。

其三，更为重要的是，伯克希尔始终令人侧目的收益率。2020年、2021年，运营利润分别为219.22亿美元、274.55亿美元；归属股东的净利润分别为425.21亿美元、897.95亿美元。面对这高达111%的增长幅度，以及不断创出历史新高的股价、已经攀升到7706亿美元（约合人民币49384亿元）的市值，对于董事会理性的多数人而言，他们还有什么跟自己的钱包过不去的呢？

事实上，巴菲特正在继续大展拳脚。截至2021年底，伯克希尔高达1440亿美元（约合人民币9200亿元）的账面现金，是他近10多年来不断积累的杰作，也给他应付眼前的局面展开了足够广阔的空间。

2022年以来，随着全球性的恐慌弥漫，巴菲特一改连续6年的静静潜伏（参见《正经社》2019年9月发布的《美元连续降息，巴菲特的现金储备却不断刷出新高，这个信号很重大》），开始如猎豹行动般连续搏击，不断地投下重注。3月以来，连续加仓西方石油，共计斥资约为56亿美元（约合人民币356亿元）；计划收购保险企业Alleghany，斥资116亿美元，是为伯克希尔2016年以来的最大一笔；连续加仓惠普，共计斥资约为3.2亿美元，将持股比例推高到了11.4%，等等。

是滴，巴菲特正在用真金白银，向市场发布新的战斗宣言。这个宣言的具体内容，会不会在4月30日恢复线下举办的年度股东大会上揭晓呢？这个宣言的具体实施，还会不会如同巴菲特以前下过的每一笔重注一样，屡试不爽呢？一切都不绝对。一切皆有可能。我们拭目以待。【《正经社》出品】

参考阅读

1、美元连续降息，巴菲特的现金储备却不断刷出新高，这个信号很重大

2、又是巴菲特，凭什么？千载难逢，但下周要逢高减仓丨正经周评

责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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关键词： 约合人民币 现金储备 公务员退休