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·沪指跌超5%，失守3000点，任泽平：不要倒在黎明前4月25日，A股普遍下跌，两市股指午后再度下探，沪指跌超5%，下破3000点关口。有市场人士表示，疫情、人民币汇率贬值，业绩“爆雷”集中披露，外围市场动荡等诸多因素夹杂，或是导致A股大跌重要原因。事实上，今日亚太股市集体走弱。对此，经济学家任泽平发文称，建议投资者保持理性，不要倒在黎明前。详情>>

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·部分大行、股份行长期限存款利率普遍降0.1个百分点 4月25日，多家大行、股份行3年期、2年期大额存单以及部分“特色存款”产品利率如期下调，普遍在0.1个百分点。对此，业内人士预计未来一段时间内短期存款利率会保持基本平稳，中长期存款利率会明显下降，并使得存款市场竞争更加有序。详情>>

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·一季度就业观察：就业景气指数有所下行，碳中和新发职位同比上升超400% 国家统计局数据显示，一季度，全国城镇新增就业285万人；全国城镇调查失业率平均值为5.5%，有所上升。另一方面，根据相关报告，一季度就业市场也涌现出不少新趋势，碳中和、新能源/电动汽车领域新发职位增速明显。详情>>

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·电商连夜备货北京市场，美团增加70%分拣人员 4月22日以来，北京市突发数起疫情，居民们线上购买日常生活物资的需求增加。据了解，多家电商平台已第一时间紧急加码备货，部分平台整体备货量为平日的1.5倍。对于市民的“菜篮子”，北京市商务局回应称，目前北京全市生活必需品市场货源供应充足，交易正常。详情>>

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人民币升（贬）值与A股的相关性

逻辑上，股市与汇率不是直接因果关系，但存在一定的相关性：一是基本面角度，股市和汇率都是对基本面的反映，通常经济状况好对应汇率升值和股市上涨。二是资金面角度，随着A股市场不断对外开放，外资流动对A股的影响不断增强，人民币升值时外资往往会流入A股。历史上人民币贬值阶段，A股有涨有跌，拉长时间表现为上涨。我们的分析表明沪港通开通后人民币升（贬）值与A股走势和北上资金流动在统计学上仅为弱正相关关系，我们进一步选取人民币贬值周期来分析A股走势和北上资金流动，得出以下结论。详情>>

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布局市场底的耐心和韧性

短期市场或在“寻底”的过程中，前期“政策底”之后，在国内疫情和海外加息的双困强化下，短期市场或“探寻”市场底。虽然短期市场探底，但同样会为长期布局提供极佳的买入机遇，逢低布局是应有之义。行业配置思路方面，市场聚焦三大主线，即稳增长、高通胀和成长板块，特别是稳增长、高通胀板块在市场“寻底”期值得更为关注。稳增长板块主要聚焦底线思维下，疫情使得GDP增速5.5%的缺口扩大，要更大力度的“稳增长”来填补，而最直接的稳增长即地产和基建投资，因此相关建筑、房地产、银行等行业显著受益。而高通胀板块则包括这些行业。详情>>

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煤炭价格持续走低，火电反转逻辑逐步演绎

2022年3月煤炭价格开始进入下降通道，我们认为煤价有望持续走低，主要原因为：①供暖季结束，叠加电力需求相对较弱，煤炭进入传统需求淡季；②区域疫情反复，2021Q1国内GDP增速为4.8%，国内经济增长放缓抑制煤炭需求，进一步推动煤价走低；③政策频出，引导煤炭价格在合理区间运行，同时开启2022年煤炭中长期合同签订履约专项核查工作，推动煤价高位回落。伴随煤价进入下降通道，火力发电的成本压力有望缓解，带动盈利能力改善。同时电价市场化改革持续推进，多地电价高位上浮，部分发电成本得以向下游疏导。因此，我们预计Q2火电行业业绩有望迎来边际改善。详情>>

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谁在偷摸加仓茅台？

进入2022年，贵州茅台股价持续下跌，从2021年末的2050元/股，一路下跌至2022年一季度末的1719元/股，跌幅达16.15%，市值蒸发超4000亿元。茅台大跌，明星基金经理们做出了不一样的选择。今年一季度，张坤、刘彦春、焦巍、胡昕炜等多位顶流基金经理不同程度减持贵州茅台，但茅台依旧是这些基金经理们的重仓股。焦巍在一季报中称，不再死守坚决不卖出好公司的信条。也有明星基金经理，越跌越买。侯昊、张羽翔等基金经理在一季度加仓茅台。侯昊表示，高端和次高端白酒现在存在投资性价比，具有配置价值。详情>>

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社区团购，外火内虚

新一轮疫情冲击下，社区团购这门生意重新回到聚光灯下。这很难不让人回想起它的起点——2020年疫情突如其来，人们的消费习惯被迫改变，社区团购随之迎来了爆发式增长。其后多家实力雄厚的巨头入局，加剧了社区团购赛道内的竞争。为了吸引用户换取更多流量，很多平台“无限”压低利润空间，以超低价碾压竞争对手。烧钱换流量的“补贴大战”愈演愈烈，多家平台业务受损严重。去年8月起，社区团购再无融资事件，原本火热的赛道暂时“熄火”。站在社区团购“翻红”的此刻，回溯社区团购在短短两年内经历的大起大落，问题难免会指向“疫情之后，社区团购还能走多远？”社区团购到底缺了哪一把火？详情>>

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刘畊宏可以火，抖音上的健身生意不好做

健身本是抵抗人性懒惰的事情，而试图做居家健身生意的，做的更是在轻松居家氛围中挑战人性的自律生意。抖音直播健身的火热表象，掩盖了这门生意难做的本质。抖音上腰部健身主播寥寥无几的带货商品多多少少暗示着这门生意并不成气候。另一方面，长期押注线上运动健身的Keep，今年提交的招股书显示，两年多亏损近12亿。刘畊宏的爆火，为行业注入了一大波关注流量，但流量的虚火能持续多久继而转化为实实在在的商业潜力，或者Keep已先行一步试水。详情>>

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关键词： 基金经理 短期市场 贵州茅台