2023年散户投资者会如何行动？读懂可能就找到了买入时机

对散户投资者来说，2022年是艰难的一年——而且根据预期，2023年也不一定会变得更容易。

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三大股指都在进入年底的时候深陷亏损。华尔街的分析师们正在降低盈利预期，并为更多的下跌做准备，至少在2023年的上半年是这样。同时，根据进行宏观经济和战略投资分析的全球研究公司Vanda Research的数据，平均散户投资组合在今年年底将比历史高点下降约35％。

然而，这并没有让他们放弃投资，该公司的高级副总裁Marco Iachini说。

他表示："这几乎就像有两个不同的时代——Covid前和Covid后。"Covid之后，散户投资者的整体净流入量增加了两倍，几乎达到四倍，并保持这一水平。"

他认为，这是一种结构性转变，因为年轻的交易员比过去活跃得多，有更多机会接触市场。

散户交易员在新冠疫情期间开始涌入股票，买入个别公司，并对GameStop（GSE）和AMC（AMC）等meme股票进行押注。

"在2021年，单个股票有很多投资活动，特别是这些较高的β值的股票，科技股，成长股，"摩根大通的大数据和人工智能战略主管Peng Cheng说。

"今年，由于亏损主要来自这些股票，这导致他们在这些行业中降低了风险。"

这种风险降低也可以从TD Ameritrade的投资动向指数中看到，该指数追踪投资者的情绪。TD Ameritrade的首席交易策略师Shawn Cruz说，除了夏天的一个"小插曲"之外，投资者的情绪一直在逐月下降。

Cruz说："如果没有经济前景的大幅下降和风险厌恶行为的增加，下行趋势不应该继续。"

虽然散户的资金仍在进入市场，但据Cheng的数据，他们在市场参与者中的份额比去年的峰值有所下降。他说，在2021年，整个市场参与的大约20％可以归功于散户投资者，而现在他们占了大约15％。他补充说，这仍然高于新冠疫情前的10％的水平。

对高质量股和ETF的关注

Cruz表示，一旦散户离开了风险最大的股票，他们就会更多地关注质量。

他说："在许多情况下，他们正在寻找那些已经盈利、收入增长或有稳定利润率的公司。"

摩根大通的Peng指出，他们还倾向于使用ETF作为保持股票投资的一种方式，投资于固定收入ETF，并购买更多的短期期权。

根据Vanda Research的数据，当涉及到个股时，散户投资者正在购买特斯拉（TSLA）、苹果（AAPL）和Nvidia（NVDA）等公司。

虽然不在十大投资之列，但根据Vanda Research的数据，Netflix（NFLX）和Occidental Petroleum（OXY）也有很大的对于它们的兴趣的增长。散户投资者购买了近19亿美元的Netflix股票，比2021年增长了1877％，而他们购买了超过17亿美元的Occidental Petroleum，比前一年增长了1451％。

相比之下，GameStop在2022年的零售购买量比202年下降了83％，而AMC则下降了72％。

未来的投降？

Vanda Research的Iachini说，零售投资者可能会坚持他们的投资策略到2023年。他没有看到一个更有建设性的风险环境，因为投资者"仍然处于这种得过且过、缓慢降低的状态，直到我们达到经济衰退。"

他说："我们不认为散户投资者会回到投机或加倍进行风险押注，试图弥补他们的损失。"

他们还将密切关注美联储，看看官员们对未来的紧缩政策有何说法。预计该央行将继续加息，以努力抑制通货膨胀。

Peng说，零售投资者对美联储的信息非常敏感。

他说："如果美联储继续保持这种鹰派基调，我们将继续看到股票的这种价格下行"。

Iachini指出，虽然今年有几支散户最爱股软弱地投降，但华尔街正在等待另一只鞋落下。他正在密切关注特斯拉（TSLA）的情况，他将其视为散户投资者行为的晴雨表。

自Vanda Research于2014年开始追踪以来，特斯拉股票今年迄今已下跌超过64％，一直占到平均零售投资组合的11％左右。他正在观察投资者是否开始认真卖出。

"这是我们正在监测的一个领域，即这是否会最终导致零售投资者群体全面/传统的投降，"Iachini说。"我们和其他许多人一样，正在等待这种资本化的发生。"

一旦发生这种情况，这就是市场转而走高的一个逆向信号。

来源:金融界

关键词： 零售投资者 投资组合 摩根大通