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告别2022，迎接2023！过去的一年是高通胀、战争和美联储非常激进的紧缩周期的时期。现在的问题是，新年的中心主题是什么？如果大多数分析师和投资者是对的，2023年将是衰退的一年。

高盛表示，明年经济衰退的可能性为35%，但其他金融机构更加悲观。对于摩根大通来说，很有可能。富国银行预计明年第三季度将出现衰退，美国银行预计最快将在2023年第一季度出现衰退。

通常，当几乎所有人都预期价格会下跌时，这是买入的好时机。然而，经济衰退是预料之中的，因为这是加息和收紧货币政策的通常结果。当前的紧缩周期是自上世纪80年代以来最激进的加息行动。

此外，衰退预期可能成为自我实现的预言。如果人们担心经济衰退，他们可能会抑制投资支出，从而引发真正的衰退。无论如何，我认为相信收益率曲线反转发出的信号是明智的，这是经济史上最可靠的衰退指标。

对白银的影响

这对2023年的白银前景意味着什么？如果经济衰退即将来临，这可能是以好价格购买贵金属的最后时刻。贵金属通常会嗅到低迷的气味，提前开始上涨。在金融危机的严重阶段，它们的价格可能会下降，因为人们普遍抛售资产来筹集现金，但它们随后会反弹并继续上涨。大衰退和大封锁最终都有利于黄金和白银。

因此，对于贵金属来说，2023年应该比2022年好得多。如上图所示，今年，银价上涨超过4%，从23美元涨到24美元。如果2023年真的是衰退的一年，明年看到白银价格在30美元左右甚至更高也不会特别离谱。如果今年白银的涨幅超过4%，那么在经济衰退的一年里，25%的涨幅似乎是白银力所能及的。

关键词： 经济衰退 继续上涨 货币政策