自首批恒生科技ETF募集结束以来，多只产品于近期成立并官宣上市日期。5月24日，华安、大成两家基金公司发布公告称，旗下恒生科技ETF将于5月27日上市。在此之前，华夏、易方达、博时3家机构旗下产品也宣布定档5月25日正式上市。值得一提的是，曾设置高达280亿元募集上限的首批恒生科技ETF，如今已披露的首募规模不足50亿元，恒生科技ETF“首发不火”成定局。在业内人士看来，发行遇冷的背后受到市场及指数表现等多方面因素影响，但由于指数本身涵盖的标的相对优秀，未来的长期发展趋势仍然向好。

“寒冷”中上市

首批恒生科技ETF上市在即。5月24日，华安基金、大成基金分别发布华安恒生科技ETF和大成恒生科技ETF的上市交易公告书。公告书内容显示，2只基金将在5月27日上市交易，上市地点分别为上交所和深交所。与此同时，上市公告书还披露了相关基金的首募情况。其中，华安恒生科技ETF的首募金额约为4.55亿元，大成恒生科技ETF的首募金额则约为3.93亿元。

事实上，明确旗下产品的上市时间，华安基金和大成基金并非首例。在此之前，华夏、易方达、博时3家基金公司也发布公告表示，旗下恒生科技ETF将在5月25日正式上市交易。据悉，华夏、易方达、博时旗下恒生科技ETF首发分别募得14.56亿元、12.01亿元和3.12亿元。

另外，华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF也在5月24日晚间发布基金合同生效公告，明确首募规模约为11.72亿元，但目前尚未公布上市时间。而开启发行略晚于其他6只产品的嘉实恒生科技ETF，至今未发布成立公告。不过，根据发售公告信息显示，该基金于5月21日结束募集。

需要注意的是，回顾首批7只恒生科技ETF在发布招募说明书等法律文件时，2只产品设置了20亿元的募集上限，更有3只基金将规模上限定为80亿元，其余2只产品则并未设置募集上限。也就是说，根据上述数据测算，市场预期首募规模可能会超过280亿元，但如今已经披露数据的6只产品的累计规模仅约为49.89亿元，尚不足原定上限的五分之一。整体来看，市场预期相对较高的恒生科技ETF，并未能在首募阶段“大放异彩”。

对于首募情况的不及预期，某大型公募内部人士从市场表现进行分析。在该人士看来，春节后股市大幅调整，新基金发行降温，ETF和主动股票型基金募集规模普遍没有春节前同类产品大。

财经评论员郭施亮也表示，恒生科技ETF募集遇冷，一定程度上与市场环境因素有关，恒生科技指数持续下跌，市场对科技股的风险偏好有所改变，在科技股持续下跌的背后，市场环境转冷是一方面。另一方面，则是市场投资信心不足，或对反垄断预期存在担忧，导致募集遇冷的现象。

正如郭施亮所说，年内恒生科技指数表现不佳，尤其自春节假期后，开启了一路震荡下跌的走势。同花顺iFinD数据显示，恒生科技指数曾在2月18日创下11001.78点的最高值，自此之后波动下滑，截至5月24日，报收7876.61点，单日跌幅为1.85%。若拉长时间至今年以来，截至目前，恒生科技指数年内下跌6.52%。

规模做大可期

作为行业万众期待的新品，首批恒生科技ETF的募集情况却并不理想。不过，在业内人士看来，发行时的规模不佳仅是短期现象，未来可通过多种途径做大做强。例如，前述公募内部人士表示，ETF上市后可通过持续推广做大规模，因此，从长期角度看，恒生科技ETF的整体发展趋势还是好的。

也有业内人士指出，在ETF上市交易中发挥重要作用的流动性服务商(做市商)或也将给恒生科技ETF在前期带来交易量的支撑，并推动规模的进一步增长。据同花顺iFinD数据显示，截至5月24日，已经成立的408只股票型ETF中，多达314只产品配置了流动性服务商，占比接近77%。

针对恒生科技ETF是否会配置流动性服务商及具体的规划方面，北京商报记者发文采访部分相关基金公司，有机构坦言，旗下产品的具体安排尚未明确，还需以公告为准。

当然，除部分辅助措施外，想要实现产品规模的提升，最重要的还是在于相关基金的业绩表现。郭施亮指出，增强恒生科技ETF的资产配置能力，做好业绩，才是提升吸引力的关键所在。当市场形成了赚钱效应，募集遇冷现象得到有效改善时，最终一只ETF规模能否做大，主要取决于基金管理人的资产管理能力以及降低申购赎回等费用成本因素。

展望未来，在前述公募内部人士看来，港股科技板块的投资机会是长期的，港股市场汇聚了一批中国的科技龙头企业，随着中概股回归速度加快，拥有制度优势的港交所将为中概股回归提供更广泛的空间。同时，优质标的陆续在港股登陆，也将吸引大量南下资金。

中金华创基金董事长龚涛也表示，从产品设计思路来看，恒生科技ETF在成立后主要跟踪港股科技板块，业绩差异也将主要体现在样本股的选择上，毕竟百度、汽车之家、B站等在香港二次上市，阿里、快手、京东、小米、网易等也在港融资，所以投资国内投不到的知名科技企业是该类ETF发行的初衷。“个人认为由于科技类企业目前是全球资产配置的重点领域，在目前货币超发的背景下，核心资产有新一轮上涨的充分动力，未来趋势还是整体看好的。”龚涛如是说道。

郭施亮则认为，在反垄断预期下，科技板块短期内不再是风口，但长期仍旧值得看好，只不过市场需要等待一个更合适的投资价位。

关键词： 企业 ETF 首发不火 上市