近期，以软件、芯片为代表的科技成长股持续反弹，个别公司甚至创出历史新高。综观已发布的券商中期策略报告，“科技成长”成为各大券商不约而同提到的关键词，与当前市场行情有所呼应。

今年上半年，市场风格剧烈切换，成长股估值大幅修正。站在新的投资起点，多家券商发布观点认为，在未来通胀预期回落、流动性料难收紧的背景下，市场成长风格或将归来。科创硬实力和盈利能力将主导未来科技股行情。

中信建投证券预期，在美债收益率上行等因素影响下，2021年下半年A股市场很难有系统性投资机会。因此，赛道选择和预期收益判断的重要性愈发凸显，成长股的市场表现将更优。

中信证券也持相似观点，其预计A股下半年盈利有韧性但市场结构将有明显分化，或呈现周期弱化、成长占优的格局。中信证券建议投资者淡化周期思维，重视估值弹性，三季度可聚焦高成长品种。

“从资金面角度来看，尽管6月市场主导力量仍是存量资金的频繁调仓，短期主要是市场轮动机遇。”不过，中信证券强调，中长期来看，以科技为代表的成长股值得布局。

在具体配置上，中信证券建议配置新能源(新能源车、光伏、储能)、科技自主可控(晶圆代工、MCU、电源管理、工业软件)、国防安全(航空发动机、军队信息化、军工新材料、航空配套企业)和智能制造(服务机器人、华为产业链、智能驾驶软件和零部件公司、AIoT设备)。

从政策面看， “十四五”规划纲要将“创新驱动”和“制造业升级”上升到新高度，未来相关的战略性新兴产业的规划方案将陆续出台。

基于此，中金公司建议，今年下半年关注产业升级与科技创新主题。其表示，在短期上游成本涨价的背景下，中国部分科技硬件和高端制造领域仍呈现高景气状态，反映出中国产业升级趋势的不可逆性。

兴业证券也认为，当下应该拥抱“未来的核心资产”，具备科创硬实力、细分领域有竞争优势的科创“小巨人”有望获得超额回报。这些科创“小巨人”集中在先进制造业、科技创新等领域，市值100亿元到800亿元左右。

“相比前两年已经被市场所充分预期的大市值优质资产，这些细分行业‘小巨人’更具成长性。比如科技创新中的算力产业链、互联网新应用、消费电子创新场景等领域。”兴业证券表示。

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