1月3日，融创服务发布公告，宣布终止收购第一服务控股约32.22%股权的事项。受这一消息影响，截至1月4日收盘，第一服务控股复牌后股价暴跌42.31%，而融创服务股价上涨5.75%。

第一服务作为当代置业(1107.HK)旗下物业公司。当代置业是今年中资美元债市场上出现违约事件的第9家房企。出现违约的票据为2019年4月25日发行、期限18个月，息票率12.85%的美元债，本金总额为2.5亿美元，到期日为2021年10月25日。另据Wind数据显示，当代置业目前仍有4只美元债正在存续中，存续金额共计10.17亿美元，票息率分别为11.80%、11.50%、9.8%、11.95%，均处于行业高位。

10月22日左右，小红书、微博、股吧等网络平台上还出现了当代置业员工要求“退还恶意欺骗员工的理财产品”的内容。

自爆发流动性危机以来，当代置业作出种种努力，试图通过酝酿出卖物业公司、大股东承诺资金资助等措施“自救”。

2021年11月1日，融创服务与第一服务控股发布联合公告，称于2021年10月7日，要约人订立控股股东股份转让框架协议、管理层股份转让协议及鼎晖股份转让协议。根据该等股份转让协议，要约人有条件同意收购合共3.22亿股股份，占第一服务控股于本联合公告日期全部已发行股本约32.22%，总对价约为人民币6.93亿元，每股股份的对价为人民币2.15元。当时融创服务认为，溢价收购是看好第一服务的绿色人居服务能力和第三方外拓空间。

但在2021 年 12 月 31 日，第一服务的收盘价仅为 1.3 港元 / 股。这一股价和协议中的 2.6167 港元 / 股相差巨大。此次交易告吹，也正是因为双方没有谈妥交易价格。

融创服务的公告称，自2021年10月7日各方订立股份转让协议后，融创服务立即开展了对第一服务控股的尽调工作，且要约人已将收购事项及要约所需的全部资金人民币22.67亿元存入与财务顾问共同监管的账户。

在此期间，当代置业发生的流动性问题，对第一服务控股来自当代置业业务的可实现性与可持续性、及对当代置业应收款项的可收回性，均直接造成了重大不确定性。

基于上述情形，融创服务与控股股东卖方就交易对价根据实际情况变化进行的调减、及交易安排的相应调整等事项共同进行了协商，经协商调整后的正式协议控股股东卖方已书面表达无异议。然而，控股股东卖方于2021年12月31日突然推翻双方就交易对价及相关交易安排已达成的共识，最终导致正式协议无法于最后终止日完成签署。

交易终止，无疑会延缓当代置业资金回笼的计划。同时，当代置业销售业绩也出现颓势。截至2021年12月31日止12个月，当代置业合约销售额约360.5亿元，其中物业合约销售额约353.87亿元，车位合约销售额约6.63亿元。物业合约销售面积约3550264平方米，销售均价每平方米约人民币9968元。以此计算，当代置业2021年全年合约销售额同比下降约15%。

关键词： 当代置业 物业业务 不确定性 业绩发展