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近期新股破发逐渐常态化 业内分析未来或进入差异化打新时代
2022-01-19 08:15:12来源: 北京商报

现如今的新股,破发时有发生,相比之下,上涨的新股依然占多数,从概率上来说,不应该彻底放弃打新,而是要求差异化选择,学会去分析新股的估值和基本面,提高中签新股的收益率。

新股申购,从整体看,应该还是能够盈利的,毕竟多数新股仍然能给投资者带来一定的投资收益,即使从中扣除掉可能会出现的新股亏损,总体依然是有利可图的。所以本栏说,投资者不应该因噎废食,因为担心新股亏损而放弃打新并不明智。如果继续保持“无脑”打新,认可一定比例的亏损,好处是仍然能够做到预期盈利,同时避免出现墨菲定律,缺点是预期的收益率将会大幅下降。

什么是墨菲定率?它还有一个名字是倒霉定律,即投资者如果同时看好两只股票,假如选择了一只买入,那么实际买入的那只往往会不如放弃的那只走势更好,很多投资者都有这样的感受,所以如果投资者在选择一部分新股放弃申购的时候,不排除会出现倒霉定律的可能,即投资者申购的新股出现破发,而放弃的新股出现盈利。

如果投资者还是想提高预期收益率,选择一部分新股放弃申购,本栏建议还是要选择基本面相对比较好、公司业绩比较稳定的新股进行申购,放弃那些发行市盈率比较高、业绩不佳甚至亏损的新股,因为它们破发的概率更大。

是不是中签率特别高的新股容易破发?理论上是,但也不一定。一般来说,如果投资者不太看好哪类公司,就会普遍减弱申购的力度,于是中签率也就会比较高,同时也有可能出现比较高的弃购率,那么此时承销商也会包销数量比较多的新股,往往会触发主承销商的护盘行为,即新股上市价格有可能出现人为的不破发;此时如果投资者弃购了股票,就有可能出现踏空,毕竟中签一只新股并不是一件容易的事情,如果没有较大的把握,最好不要弃购已经中签的新股。

所以本栏说,投资者在申购前很难确定哪只新股会出现破发,但是却可以根据新股的基本面信息确定哪些新股的估值偏高,存在较大的破发风险,投资者可以放弃申购这些新股,哪怕这些新股上市后并没有破发,投资者也不至于过于难受,毕竟没有申购,也不能确定能够中签,就当没中签就好了。

此外还有一类新股投资者可以放弃申购,就是那些明显定价过高的大盘蓝筹新股,例如中国电信、中国移动等,这类公司肯定是好公司,但是在香港股市的交易价格明显比A股发行价还要低很多,这类新股上市后一般不会有过大的涨幅,即投资者的预期收益很低,但如果一旦出现破发,投资者就会出现投资亏损,所以这类新股也不值得申购。

关键词: 差异化打新 新股破发 中签新股 提高收益率

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