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中信证券:予华润万象生活(01209)“买入”评级 红利成长兼备 规模效率双升
2026-01-15 11:38:51来源: 智通财经


【资料图】

智通财经APP获悉,中信证券发布研报称,予华润万象生活(01209)“买入”评级,公司把握机会,拓展业态和盈利模式,预计商管业务分部的收入和业绩在“十五五”期间年化复合增速(2025-2030年CAGR)均超过20%,从而推动全公司在“十五五”期间实现约15%的年化业绩增速(“十四五”期间,即2020-2025年公司业绩CAGR预计为37%)。

公司所管理资产良好的历史回报,令企业更容易获得好位置、好规划条件的订单。单城市市占率提升,也和同店销售额增长形成正循环。该行认为,随着公司管理规模扩大,公司同店销售额跑赢社零的幅度可能扩大,当前阶段公司践行了规模效益同向增长的发展模式。从外部环境来看,商管行业不仅迎来了政策友善度最高的历史阶段,也随着多层次REITs市场的发展获得更多潜在客户。

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