4月18日，十三届全国人大常委会第三十四次会议在北京举行。会议听取了全国人大宪法和法律委员会主任委员李飞作的关于期货和衍生品法草案审议结果的报告。草案三审稿进一步加强对衍生品交易的监管，切实防范金融风险;完善相关合约概念的规定;进一步加强对跨境期货和衍生品交易活动的监管，切实防范跨境金融风险;加强对期货信息技术服务机构的监管等。

具体来看，三审稿将组织开展衍生品交易的场所制定的交易规则，由向有关主管部门“备案”，修改为报有关主管部门“批准”。强化机构监管，明确金融机构开展衍生品交易业务，应当依法经过批准或者核准，履行交易者适当性管理义务，并遵守国家有关监督管理规定。完善衍生品交易报告库制度，明确国务院授权的部门、国务院期货监督管理机构应当建立衍生品交易报告库，对衍生品交易相关信息进行集中收集、保存、分析和管理，按照规定及时向市场披露。明确该法规定的行政处罚，“由国务院期货监督管理机构、国务院授权的部门按照国务院规定的职责分工作出决定”。

同时，三审稿进一步完善相关合约概念的规定，并按照巴塞尔委员会和国际证监会组织有关衍生品的定义，明确互换合约、远期合约属于金融合约，规定：本法所称互换合约，是指约定在将来某一特定时间内相互交换特定标的物的金融合约;本法所称远期合约，是指期货合约以外的，约定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的金融合约。

此外，三审稿进一步完善境外机构在境内市场营销活动的管理规则，并明确境外机构在境内从事期货市场营销、推介及招揽活动，应当经国务院期货监督管理机构批准，适用本法的相关规定;境内机构为境外机构在境内从事期货市场营销、推介及招揽活动，应当经国务院期货监督管理机构批准;任何单位或者个人不得从事违反前两款规定的期货市场营销、推介及招揽活动。

厦门大学经济学院教授韩乾在接受期货日报记者采访时表示，从三审稿修改细节来看，其中加强对衍生品交易的监管，以及完善境外机构在境内市场开展营销活动的管理规则，对我国期货及衍生品市场的建设和发展都十分重要。草案三审稿重点考虑这些方面，既是对二读后社会各界意见和建议的及时回应，也说明了立法部门对衍生品市场交易事关国家经济金融安全的高度重视。总的来看，三审稿对上述方面的加强和完善，不仅有利于进一步规范衍生品市场交易，防范交易风险，而且有助于保护境内外投资者的合法权益，从而促进市场健康稳步发展。

“具体从规范衍生品交易方面来看，近年来我国衍生品市场的发展实践表明，强化对金融机构从事衍生品交易业务的监管，就抓住了衍生品交易风险尤其是场外交易风险处置的关键。”韩乾告诉记者，从国家立法的高度提供相关法治保障，可以更好地规范衍生品市场和交易，保护投资者和金融消费者权益。按照国际有关组织的定义对衍生品相关概念进行界定，也有利于统一各界认识，避免不必要的误解和今后执法过程中可能出现的纠纷。

物产中大期货副总经理景川表示，根据三审稿，未来境外机构在从事境内期货业务时，将与境内机构一样需要有资质、资格以及牌照并且遵守境内的期货法规，服从监管机构的监督管理。同时，境内机构与境外机构合作开展业务也需要国务院期货监管机构批准。“此次明确将境内、境外以及境内外合作期货业务统一纳入期货监管机构审批、监督以及管理的范围，能够对各类期货业务从整体上加以规范，确保其在法律约束下有序展开。”

在新湖期货首席风险官黄雪莲看来，期货和衍生品市场是我国金融市场的重要组成部分，也是高风险市场，加强监管有利于发挥市场资源配置、发现价格、管理风险等功能，也有利于化解和防范市场风险，维护金融和经济稳定。随着我国金融领域逐步对外开放，期货行业的开放是其中重要一环，越来越多的境外机构深入地参与我国境内期货市场，完善境外机构在境内市场开展营销活动的管理，将促进期货市场国际化发展。

关键词： 衍生品交易监管 三审稿强化监管 衍生品交易规则 期货业务交易