近日，各大造车新势力相继发布了5月交付量数据。从数据来看，理想汽车“触底反弹”再次夺得交付榜单冠军，零跑汽车、哪吒汽车增长势头依旧迅猛。在同行录得3位数的同比增幅的同时，蔚来同比仅录得个位数的增幅。

与此同时，“蔚小理”各家的累计交付量到了20万关口，外界的焦点也开始聚焦于“蔚小理”何时能够盈亏平衡上。对此，有行业专家表示，“特斯拉也是在年交付量达到50万的时候才实现盈亏平衡，国内新势力离这个标准还很远。”

新势力销量回暖，但供应链风险仍是阻碍

经历了交付量环比“腰斩”的4月后，造车新势力在5月迎来“回暖”。

5月交付量数据显示，理想汽车、哪吒汽车、小鹏汽车、零跑汽车四家交付量破万，仅有蔚来汽车一家交付量数据未突破万辆大关。

其中，反弹幅度最大的是理想汽车。

5月，理想汽车交付量为1.1万辆，环比增长175.9%，继2月夺得新势力销冠之后，再次问鼎造车新势力月交付量排行榜第一。

紧随其后的是哪吒汽车，相比于4月，哪吒汽车更进一步，排行第二，5月交付11009辆，环比增加24.9%，同比增长144%。小鹏汽车月销量排行榜第三，交付10125辆汽车，环比增长12.48%，同比增长78.07%。

排行第四的是曾夺得4月交付榜冠军的零跑汽车。5月份，零跑汽车的交付量刚过1万辆，同比增长215%，环比增长10.8%。

相比于上述4家造车新势力，蔚来的数据并不理想。

5月，蔚来汽车共交付7024辆汽车，同比增长4.70%，环比38.40%。虽然同比与环比数据都录得增长，但增长的幅度依然不及上述企业亮眼。

“目前看来，车企在五月相继恢复小规模的生产，下个月，车企的产能会恢复正常”，江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长、汽车分析师张翔认为低端车型受疫情影响比较小，主打性价比，类似车型用的芯片、雷达等相关零部件都是低配的，市场库存非常多，且有更多的替换性方案。

中高端车型所需的芯片都是独家供货，库存较少，在受物流影响更大，短时间内无法快速恢复生产，因此蔚小理的中高端车型影响比较大。

理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠表示，目前理想汽车常州工厂的生产仍然没有完全恢复正常，从而导致部分用户的新车交付延期;他表示目前依旧存在零部件供应紧张的情况，理想汽车正与供应商企业一起，在满足疫情防控的要求下积极恢复产能，缩短预订理想ONE用户提车等待周期。

张翔表示，供应链管理水平仍是一众造车新势力的命门所在，需要进一步提高。

他认为，车企在选择供应商时要进行多元化管理，不要仅依赖于头部供应链厂商，要有意识地投资与布局相关产业链条，提高供应链管理水平;其次，车企应用链最好尽量选择国产的、本土制造的，如果依赖进口的零部件很容易“卡脖子”，存在成本高企、供应不足以及技术限制方面的风险。

提振汽车消费，二线阵营迎来新机遇

虽然5月的汽车交付数据有所回暖，但消费者对于汽车的消费活力仍需进一步激发。

5月31日，中国汽车流通协会方面表示，5月汽车市场较4月有所好转，汽车生产、运输逐步恢复，但汽车消费全面恢复还需要一段时间，汽车流通行业仍处于不景气区间。

对此，从国家到地方都相继出台补贴政策来提振汽车消费。据不完全统计，已有超过20省市出台相关汽车补贴政策，补贴模式涉及直接购买新汽车、以旧换新、以摩换汽等。

其中，“汽车下乡”更是外界关注的焦点。

5月31日，工信部等四部委联合发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动》的通知。5月至12月，正式组织开展新一轮新能源汽车下乡活动，在山西、吉林、江苏、浙江、河南、山东、湖北、湖南、海南、四川、甘肃等地，选择三、四线城市、县区举办若干场专场、巡展、企业活动。此次下乡活动共有26家车企72款车型参与。

华西证券分析称，预计新能源汽车下乡有望加速推动下沉市场的新能源渗透率，带动总量进一步提升，全年预计新能源乘用车销量有望突破530万辆。新能源汽车下乡等利好政策推动下，新能源下沉市场占比较高的车企有望优先受益，相关产业链公司将迎来机遇。

值得注意的是，参与汽车下乡的72款车型中，也出现了造车新势力的身影，哪吒与零跑各有两款车型入选。

这是否说明零跑、哪吒等二线新势力阵营能够通过下沉市场杀出一条血路呢?

“从以往的经验来看，参与新能源汽车下乡的销售一般都会超过全国新能源汽车平均销量，因此，汽车下乡对于零跑、哪吒两家主打性价比的新势力品牌而言，是一个机遇”，有汽车行业分析师表示，哪吒汽车和零跑在A0级和A00级两个市场有较大的产品优势，这两个市场恰恰也是新能源汽车需求最为旺盛的，两者的销量或在今年有较大的提升。

“但前提是，新能源原材料市场价格回归正常水平或者不能再有大规模的上涨，不然就沦为‘赔钱赚吆喝’的买卖了”，上述分析师表示，比如2021年零跑汽车交付了43748辆电动车，补贴后价格近7万元～8.48万元的平价车型T03交付量39149辆，占比高达89.49%，综合亏损数据计算，2021年零跑汽车每卖出一辆车将亏损约6.5万元。

“蔚小理”离盈亏平衡还有多久?

从一众造车新势力的交付数据来看，造车新势力的交付能力以及市场认可度在不断提升。“蔚小理”等造车新势力的第一阵营的累计交付辆已来到20万的关口。

与此同时，蔚小理何时能够达成盈亏平衡也理所当然地成为投资者关注的焦点。

此前，汽车业内普遍说法是车企的年交付量达到10万辆的节点后，车企借助规模效应将实现盈亏平衡。但从“蔚小理”的财报数据来看，上述说法并非“百试百灵”。

2021年蔚小理的年交付量均超过9万辆，三家车企仍处于亏损状况。

有汽车行业的专家表示，2021年，新能源汽车行业面临着‘缺芯少电’的挑战，这一步压缩汽车的盈利空间以及放缓了产能爬坡的速度，加之现在造车新势力不仅聚焦于汽车生产，还要同时在技术研发、基础设施建设以及用户营运上花费重金，这注定了以往的经验很难再适用于造车新势力的发展研判上。

“特斯拉也是在年交付量达到50万的时候才实现盈亏平衡，国内的新势力离这个标准还很远”，张翔表示，目前蔚小理的的累计交付量才来到20万的关口，其中的建厂费用、研发费用以及相关用户运营成本都很高，这么小的体量很难进行成本分摊，达到盈亏平衡。

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