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大行评级|美银:因SaaS板块估值普遍受压,下调亚马逊目标价至286美元,重申“买入”评级
2026-01-28 11:44:16来源: 格隆汇


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美银证券发表研报,将亚马逊的目标价从303美元下调至286美元,主要反映软件即服务(SaaS)板块估值普遍受压。不过,该行重申对亚马逊的“买入”评级,认为其云计算业务(AWS)增长有望加速,配合人工智能(AI)市场情绪改善,将推动公司估值向上重估。

该行预期,亚马逊将于2月5日公布的第四季度业绩将优于市场预期,预计营收达2130亿美元,息税前利润260亿美元,分别高于市场普遍预测的2110亿美元及246亿美元。其中,AWS收入预计按年增长22%,较第三季的20%增速进一步加快,并高于市场预期的21%。该行指出,AWS产能持续提升,加上CEO近期受访时透露需求仍强于供应,有助支持业务增长及定价能力。

报告指出,亚马逊股价在2025年跑输大市,主要反映市场对其AI布局及云业务增长的忧虑。不过,随着AWS产能状况在2026年改善,加上未来两年预计有多家大型AI企业上市,将为AWS的估值提供更有利的参照,有望带动亚马逊整体估值回升。

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