由于通胀预期飙升和一些美联储官员的强硬态度，交易员正在重新审视美联储将在3月份加息50个基点的可能性。但这些预期增加了人们对美国未来经济增长受损的担忧，以此，市场预计本轮加息周期将缩短，转而又进入降息进程。

智通财经APP了解到，目前，市场预计美联储下月将上调利率约34个基点，而就在周一，该指标仅为28个基点，不过这仍远低于此前48个基点的高点。

与此同时，基于欧洲美元期货的定价表明，将到来的加息周期可能很短，考虑到降息幅度，2023年以后将可能降息。

道明证券驻纽约利率策略全球主管Priya Misra表示，市场预期美联储将大幅并“过度”收紧政策;这将使美国经济增长放缓，缩短加息周期，美联储可能不得不在2024年降息一两次。

今年以来，随着美国通胀加速，对经济过热和美联储鹰派应对的担忧有所加剧。一些投资者认为，因为石油供应紧张的前景推高了能源价格，乌克兰危机加剧了这些压力。美国两年期盈亏平衡通胀率本月攀升至纪录高位。

到目前为止，美联储官员在加息周期之初并没有表现出大幅加息的意愿。不过，市场鹰派人士发现，美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)本周的言论支持了他们的观点。鲍曼表示，如果通胀过高，美联储可能会加息50个基点。 她的言论呼应了圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)的言论。

由于担心美联储将迅速加息，从而抑制经济增长，欧洲美元曲线出现了倒挂。2024年12月到期合约的收益率目前比2023年的低19个基点，这表明交易员认为美联储在2024年降息的可能性超过70%。

美债收益率曲线也显示出对美国长期经济增长放缓的担忧。本周，2年期和10年期美债的利差收窄至2020年4月以来的最低水平。此外，市场目前预测长期中性政策利率约为2%，而美联储预测的中值为2.5%。

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