地方AMC(资产管理公司)主要是为了化解地方企业不良资产而设立的。截至目前，获得银保监会批复开展不良资产业务的地方AMC机构共58家，机构数量与经营规模逐年稳步增长。

分析认为，随着监管趋严，地方AMC行业逐步回归主业。目前金融“去杠杆”等因素叠加，不良资产供给充足，行业发展大有可为，但市场格局的逐步多元也加剧了行业竞争，需要不良资产管理公司提升自身专业能力。

我国的AMC行业目前主要由全国性金融资产管理公司、地方资产管理公司、银行系金融资产投资公司(AIC)、外资系资产管理公司和其他非持牌机构组成，形成“5+2+AIC+外资系+N”的多元化格局。东兴证券分析师张怀志表示，与五大AMC相比，地方AMC有其不可取代之处，地方AMC在本地区内有显著的政策和渠道优势。

2012年，为提高地方不良资产处置效率，银保监会、财政部联合发布了《金融企业不良资产批量转让管理办法(6号文)》，允许省级人民政府设立一家地方AMC，参与本省范围内不良资产的批量转让工作。近10年来，在政策的不断推动下，地方AMC迅速扩容。地方AMC大多由地方政府实际控制，目前整体行业发展时间较短，资本金主要来自股东方的支持。

为了规范地方AMC发展，2019年银保监会出台《关于加强地方资产管理公司监督管理工作的通知(153号文)》，剑指地方AMC行业乱象，明确地方AMC的六个“不得”。2020年以来，地方监管持续发力，多省出台地方AMC监管政策。截至2020年底，已有9省市明确出台地方AMC相应监管条例。其他省市的地方AMC管理办法也有望陆续出台，有利于地方不良资产处置监管更加规范。联合资信的相关报告认为，其他省市的地方AMC管理办法有望陆续出台，将有利于地方不良资产处置监管更加规范。

需要关注的是，因存在监管主体不明确、监管措施不完善等问题，地方AMC行业的不少问题仍然存在。例如，目前地方AMC是特许从事金融不良资产批量收购业务的准金融机构，但没有金融机构许可证，其是否属于金融机构一直没有明确说法。

值得注意的是，中国银保监会5月28日发布的《中国银保监会2021年规章立法工作计划》中包括了《地方资产管理公司监督管理暂行办法》。业内人士认为，这意味着地方AMC将迎来统一监管，告别监管真空、法律定位不明、业务混乱等问题。

业界认为，在现在的市场格局下，经营地域划分非常明确，地方AMC在省内面临的竞争对手非常有限，因此可以得到快速的发展。

联合资信的报告认为，国内不良资产领域的业务发展机会未来将会显著增加，但在经济周期性变化期间，交易对手信用风险加大，资产包价值可能进一步下行、处置难度加大，对不良资产管理公司的估值定价和存量资产回收产生一定不利影响，需要地方AMC公司不断提升自身专业能力。

关键词： 监管 地方AMC 回归主业 行业前景