继炒币、炒股后，A股上市公司的“神操作”又多了一手——炒期货。日前，一家生产尿不湿的A股上市公司，通过子公司参与焦煤、焦炭期货，还在煤炭大涨时，做空焦煤、焦炭期货，最终导致巨额亏损。而在A股市场上，这样的“期货玩家”还不止一家，有的亏损达上亿元。

有“期货玩家”累计亏损上亿

10月12日晚间，豪悦护理公告称，公司子公司江苏豪悦投资期货遭遇亏损，截至2021年10月11日，累计亏损6934.15万元，占公司2020年经审计净利润比例为11.52%。

此公告一出，豪悦护理的投资者炸锅了。在股吧中，网友们的观点全是一边倒的声讨豪悦护理。有网友表示，“豪悦护理自家股价从年初至今跌了10个月，股价跌了快60%，为什么不买自家股票，反倒拿钱去炒期货?”

公开资料显示，豪悦护理在2020年9月登陆上交所，如今刚满周岁不久，公司产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品。

记者通过梳理发现，豪悦护理炒期货的故事在资本市场并不是个例。10月11日晚间，另一家新三板挂牌公司金麒麟也披露了与“炒期货”相关的公告。金麒麟在公告中指出，10月12日，公司将前期建仓的热卷2110合约全部平仓，本次平仓亏损2051.117万元。

汽车零配件制造商秦安股份曾被称为A股“期货大神”，以董事长带队、炒期货狂赚7亿闻名。记者留意到，秦安股份在去年开始涉足期货投资，主要品种包括铝、锌、铜、黄金等原材料产品。从去年4月15日到9月11日的近5个月时间里，秦安股份共进行21笔期货平仓，无一亏损全部赚钱，累计收益达到7.69亿元。不过，从9月11日至9月25日的12个交易日，秦安股份的期货平仓亏掉了之前5个月逾六成的盈利。当时，秦安股份曾表示要“金盆洗手”、回归主业。

然而，秦安股份今年却再次涉足期货投资。公告显示，2021年1月1日至9月14日，公司期货投资平仓累计亏损1751.26万元。

跨界投资需具备足够的专业性

据不完全统计，今年以来，已有超过5起上市公司因参与期货投资而产生较大亏损的案例，且基本为因投机而产生较大亏损。

在投资方面，A股上市公司有不少“神操作”，以前是炒股、炒币，现在又来炒期货。虽有一时盈利的案例，但拉长时间线来看，大多数公司还是以亏损告终。

上市公司该不该利用融资得来的资金进行跨界投资?长期以来，这个问题一直存在巨大争议。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、广州数字金融创新研究院执行院长盘和林教授对记者表示，“专业的投资人不会犯这类错误。”比如豪悦护理，在煤炭整体需求紧张的时候做空煤炭，而金麒麟高位接盘钢铁，这多是非常缺乏金融投资专业性的做法。实际上上市公司如果有专业的金融人才，适当参与一点金融投资也并非不可以，但跨界且缺乏金融专业性，缺乏投资目标期货相应的行业知识和认知，那么造成亏损是十分不应该的。相对于钢铁，如豪悦护理，参与自身熟悉的纸类期货投资，规避纸类原料波动，做套期保值或者做风险管理，则是合理的金融投资行为。

盘和林指出，企业经营有一定的自主性，所以监管一般不直接干预企业买卖期货行为，但是对于如下一些问题，比如：期货买卖是否经过股东会、董事会等公司治理层的授权?期货买卖决策中有无利益输送?期货买卖是否符合公司章程约定?期货买卖信息披露是否完善等等问题，需要跟进监管，进行必要的问询和关注。同时，对于不务正业买卖期货导致的亏损，应该按照治理层决议机制来认定责任，如果存在违规行为，就应该对主导期货买卖的管理人员进行追责。

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