1、煤炭高位运行，利好业绩

陕西煤业的主营业务为从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。主要产品及服务为原选煤、洗煤、运输。2021年营收就达到了1523亿元，仅次于中国神华和中煤能源，是中国第三大煤炭企业，从其产品来说，贸易煤的营收占比为41%，原选煤的营收占比为39%，洗煤业务营收占比为15%。

(相关资料图)

今年上半年煤炭依然是供不应求，煤炭价格高位运行，这促使公司业绩持续增长，这一点和石油非常相似。

一季度陕西煤业实现营收396亿，同比增长13%，净利润57亿，同比增长69%，净利润的增长大幅高于营收的增长。二季度的盈利情况更好，大概实现扣非净利润93亿，同比增长了90%。

今年上半年的扣非净利润预计为150亿，同比增加71亿，同比增长了90%。也就是说非经常性损益将近达到100亿元，这才是上半年净利润预增200%的又一个原因。

2、对隆基股份的投资贡献了净利润一半的增量

陕西煤业对隆基股份的投资贡献了近100亿的净利润，这里又分为两块，首先是对隆基股份的减持获得的收益，其次是对隆基股份投资的会计调整带来的收益。

截至今年一季度末，陕西煤业持有隆基股份2.05亿股，持股比例为3.79%，到了5月20日，持股比例降低至2.7%，也就是说在这期间，陕西煤业减持了隆基股份1.09%的股份，按照区间的均价计算，减持金额将近40亿。

在这次减持之前，陕西煤业是隆基股份的第五大股东，在董事会拥有一个席位，对后者的经营能够产生重大影响，这次减持之后，双方商议不再拥有董事会席位，所以在会计处理上对这笔投资也从长期股权投资转变为金融资产进行核算，那么改变投资的价值会按照公允价值计算。截至到5月20日，该笔投资将带来65.26亿元的净利润影响。

由于隆基股份6月份股价又涨了一波，相对于5月20日的收盘价又涨了近20%，算到半年报里面的利润影响会更大。

所以，扣除“非经常性损益”带来的影响，陕西煤业上半年的净利润增幅大概是90%，这是一个更加真实的业绩数字。

3、资源股会在什么时候爆发？

目前已经有将近2000家A股公司发布了半年度业绩预告，净利润规模靠前的以及大幅增长的基本都是属于能源、矿产资源等等，比如石油领域的中国石油和中国海油，净利润均出现大幅增长，再比如煤炭领域的陕西煤业、兖矿能源等，在比如占据光伏产业链上游硅料提纯的通威股份，比如占据新能源汽车产业链上游的天齐锂业和赣锋锂业等等。

上一次资源为王还是2007年的时候，没想到15年后又来了一个周期，在这之前很多人都在猜测如果经济大环境不好，股市什么领域最受欢迎，现在看来，如果这场危机能够过去，那么比如是资源类的最被看好。

危机刚刚发生的时候，需求锐减，资源价格大幅下跌，这会导致各个企业减少生产和供应，等到经济开始恢复的时候，需求也在恢复，价格就开始恢复了，但是要想做到增产却不太容易，毕竟在价格持续上涨的过程中，不用多生产都能赚更多的钱，何必要去扩大产能呢，即便最后要扩大，最后能拖一会儿是一会儿。

最后再说煤炭，这个领域的产能是不太可能扩大的，目前是被严格控制的，能够不被减就不错了，比如陕西煤业今年上半年的煤炭产量同比仅仅增长了2%，自产煤销量仅仅增加1.1%。哪怕是龙头中国神华，上半年煤炭销量还下滑了近13%，看来价格还得涨一会儿。

关键词：陕西煤业隆基股份同比增长