欧洲央行终于加息了。

这是2011年以来首次加息，这也是2014年以来首次结束负利率。

可以说欧洲央行的加息意义非凡：意味着又一个发达经济体进入了加息周期；意味着美国的加息终于迫使欧洲做出了让步；也意味着下半年全球金融市场要开始看欧洲的脸色。

(资料图片)

01，加息

其实7月份欧洲货币会议宣布加息是早有预期的事情，只是大家还不确定到底会加息25个基点还是加息50个基点。因此，今晚欧洲央行宣布一举加息50个基点，并不属于太大的意外。

这一次加息，其中涉及了存款机制利率，与普通居民的银行存款利率直接挂钩。在2014年6月份这一利率变成了负利率之后，普通老百姓在银行里存钱会越存越少，银行以管理费或者惩罚性利息的方式向储户额外收费，希望以此迫使更多的资金进入投资。避免留在了银行。

在当时是为了应对次贷危机之后的金融风暴，以及为了应对欧债危机所使用的一种非常规做法。但想不到这一个非常规做法，一做就做了八年，直到现在才总算结束负利率。

02，如美国所愿

不过欧元区的加息似乎不情不愿，拖拖拉拉。

现在，欧元区的通胀已经连续两个月达到8.6%，这个通胀水平并不比美国低，也刷新了欧元诞生以来的录。但是美国已经三次加息，欧洲才迎来第一次加息，原因就在于欧洲的经济复苏十分的不稳定。

但是对于美国来说，却不希望看到欧元一直保持负利率，因为美国的加息是为了应对通胀，而通胀的来源是全球货币泛滥。

仅仅美国的加息是不够的，还需要各国央行一起收紧流动性，但是偏偏欧洲迟迟不加息，所以美国方面的加息并没有很好的抵制通胀，可以说在这一方面，欧洲央行拉了后腿。

因此这一次欧元加息对于美国来说意义不小，也可以说是欧洲不得不做出的让步。

因为再不加息的话，欧元的汇率还要往下继续跌，会有更多的资金逃离欧洲，同样对于经济来说是不可承受之重。

03，金融市场反应

最近这段时间，欧洲股市的跌幅明显比美国的更大。

这也很正常，因为一旦加息肯定会对经济产生影响。如果说上半年欧洲股市的下跌是受美股的影响，那么下半年欧洲股市继续下跌，就是受到自身加息的影响了。

回顾美股上半年的下跌，都是来自于美联储的收缩政策。以此为例，我们可以想象欧洲股市在欧洲央行加息之后恐怕也免不了会出现较大的跌幅。

但是今天晚上在加息50个基点的消息宣布之后，欧洲股市却出现了上涨，完全把这个利空当成了利好对待。

上图是德国股市的表现，在北京时间晚上8点后，随着加息消息的确认，股指激动得象心电图，出现了明显的波动。

德国，法国，英国都出现了类似的走势，目前都处于回升的状态。

另一方面，欧元汇率出现了大幅上涨。如下图，也在消息后的短短10分钟里，出现了较大的升幅。

但是，这是长远的走势吗？

应该不是，在我看来，欧洲进入加息周期之后，更大的波动才开始。

关键词： 金融市场 银行存款