7月29日，央行发布《2022年二季度金融机构贷款投向统计报告》。

报告显示： 2022年二季度末，本外币住户贷款余额73.29万亿元，同比增长8.2%。

这是什么概念？

(资料图片)

我们可以通过两组数据感受下：

1、2022年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额206.35万亿元，同比增长11.2%。

2、上半年，我国GDP为562642亿元。一季度末，中国居民部门杠杆率是62.1%。

从中我们可以得出两点信息：

1、住户贷款在总的贷款占比是35.51%左右。

2、居民杠杆率是居民部门的总负债与GDP的比值。62.1%意味着居民总债务占GDP比重超过60%。

国际货币基金组织认为，居民杠杆率超过65%会影响金融稳定，目前我国的居民杠杆率已经接近甚至有超过了。

居民负债主要是房贷。

央行数据显示， 个人住房贷款余额38.86万亿元，同比增长6.2%，增速比上年末低5.1个百分点。

整体来说这个增速高于GDP增速，但低于以往房贷增速，主要原因：

1、目前居民负债率处于高位，再继续增长的空间有限。

2、楼市比较冷，房价回调，居民买房热情下降。

央行数据还显示：

2022年二季度末，人民币房地产贷款余额 53.11万亿元，同比增长 4.2%，比上年末增速低 3.7个百分点。其中，房地产开发贷款余额 12.49万亿元，同比下降 0.2%，增速比上年末低 1.1个百分点。

房地产贷款包含开发贷和按揭贷。最近一两年，受不时出现的房企流动性危机以及楼市入冬影响，房企从银行获得的资金明显减少。

7月28日的政治局会议提到： 要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。

银保监会也表态：支持地方做好“保交楼”工作，促进房地产市场平稳健康发展。

可以预计，接下来房企融资应该会得到改善，毕竟楼市太重要了，不仅涉及民生，还影响经济稳定大局。

我们再看一组数据：

2022年二季度末，本外币住户贷款余额 73.29万亿元，同比增长 8.2%，本外币住户经营性贷款余额 17.75万亿元，同比增长 15.1%，个人住房贷款余额 38.86万亿元，同比增长 6.2%。

住户经营性贷款增速远高于住户贷款，也远高于个人住房贷款，说明了什么？

个人贷款要么买房，要么买车，用于其它目的很少。经营性贷款突然增加了那么多，钱去了哪里，不说你也知道。

主要原因是现在经营性贷款利率很低，如果有房产抵押，目前贷款利率能做到3.7%，相比目前5%左右的房贷利率明显有优惠。

最后总结一下：

1、居民杠杆率处于较高位置，未来增长空间还有，但比较有限。

2、楼市较冷，居民买房热情降低，资金进入楼市明显回落。

3、市场利率持续走低，住户经营性贷款增速变快，实现贷款切换。

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关键词： 同比增长 二季度末 个人住房贷款