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财政部公布前8个月收取证券交易印花税2069亿元，同比增长3.9%。本栏认为，投资者收益不佳，证券交易印花税可考虑只对盈利投资者收取。

投资者在买卖股票的时候，除了自身的股价涨跌之外，还要支付3笔费用。一是交易所要的交易所规费，二是券商要的佣金，三是证券交易印花税。其中券商和交易所都有自己的运营成本，相比之下交易所规费和券商佣金占到的交易成本比例并不高，证券交易印花税按照卖出时单边千分之一收取，相当于双边0.05%；而券商佣金和交易所规费一般为合计0.025%，这就是说，证券交易印花税大约占到投资者交易成本的2/3。

今年以来，受外围市场大幅波动的影响，A股赚钱效应较差，大多数股民的收益并不理想。本栏认为，能不能只对投资者盈利的交易收税，而对亏损的交易免税，这样也能在一定程度上对投资者实现人文关怀。

从利弊角度分析，印花税对于投资者的压力还是蛮大的，但是对于国家整体税收来说占比并不高。即使真的免除了证券交易印花税，对于国家的税收整体影响并不大，但是却对投资者有很多好处，而且现在本栏的建议只是对于投资者亏损的交易免收证券交易印花税，这一做法可能还会增加投资者的交易积极性，投资者交易量增加了，税基也会增加，所以税收总量并不一定减少。

此外，如果投资者的交易积极性提升了，也会有更多的资金进入市场买入股票，而且存量资金的交易频次也会提升，这对于提升券商的业绩也是有好处的。

此外，降低了投资者的交易成本，就能吸引部分投机于可转债的资金回流股市，因为可转债的优点主要有三点，一是T+0，二是没有涨跌停板，三是不收印花税。

本栏一直在呼吁股票T+0，现在再呼吁对投资者亏损交易免收印花税，如果都能实现，那么可转债相对于股票的投机优势就会大大下降，这就能促进转债资金回流股市，这对于股市的止跌回升是有好处的。

同时，免收亏损交易的印花税也能向投资者表达一种政策呵护股市的态度。现在的散户投资者投资业绩总体不佳，如果能够对投资者的亏损交易免税，将能给投资者带来一丝温暖，这对于投资者的投资信心也是有好处的，而且还能体现出以人为本的理念。

除了印花税，本栏认为红利税最好也能对亏损投资者免除，即如果投资者在卖出持股时是亏损的，那么投资者在这家公司取得的现金红利就免征红利税，这也等于是对投资者的一种补偿，即在本栏看来，如果投资者投资出现亏损，那么他就可以免交所有的相关税赋，这也是呵护投资者的一种表现。

北京商报评论员 周科竞

关键词： 证券交易印花税 交易成本 券商佣金