今年的豆粕回落了不少，基本已从去年那种疯狂状态里退出来了，从行情上来看，豆粕价格不断回调，已落至4100元/吨的关口。正在市场担忧豆粕接下来命运会如何的时候，美豆突然大跌。
(相关资料图)
要说今年国际大豆市场也挺微妙的，根据美国农业部发布的相关报告来看，美豆产量是一个下降的趋势，预估数量为42.76亿蒲，而上年的产量则为44.65亿蒲，同比减少了4.2%。
而另一方面，南美阿根廷的严峻旱情仍在持续，三大作物大豆、玉米及小麦纷纷发出了减产预期，其中大豆的产量也是被一降再降。
美国3月份的供需报告中，已将阿根廷大豆产量的预估调至3300万吨，比2月份的4100万吨直接大降了20%。而在通常情况下，阿根廷的大豆产量约在4000万-5000万吨左右，可见当前这个预估数字比常态低了不少。
而阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所给出的预估则要更低，低至2900万吨，几乎是本世纪以来阿根廷大豆产量的最低水平了。
按说美国、阿根廷大豆纷纷减产，应该是一个利多的信号，但是同为南美的巴西却迎来了大丰收。
巴西目前已是全球第一大大豆生产国，受天气利好等因素加持，2022/23年度巴西大豆的产量预估将达到1.514亿吨，同比大增2586.96万吨，涨幅达到了20.6%，可以说天量增产。
虽然巴西和阿根廷同为南美国家，气候相近，但极端的干旱天气只波及到了巴西的南部地区，而北部及中部地区则雨水充沛，所以两相抵消，巴西大豆便迎来了天量丰收。
而当前巴西大豆的收获进度已经过半，丰产的信号越来越明确，而且从价格方面来看，巴西大豆的性价比要高于美豆，于是美豆不断承压，国际大豆市场也表现得扑朔迷离。
另一方面，最近美国发生的硅谷银行事件也在不断发酵，国际金融市场的恐慌情绪不断蔓延，几乎全线商品都在走跌，美豆自然也不例外。就在前两日，美豆终于跌破了1500美分/蒲的关口。
国际大豆行情的走弱，对于国内豆粕来说，更加悲情四起。
一方面，国内豆粕库存依然高企。
今年1-2月份，国内进口大豆数量达到1617万吨，同比增长不少，国内油厂开工率高涨，豆粕迅速累库。但是下游需求偏弱，所以消耗较慢，即使后来有部分油厂停工，但豆粕库存也依然是只增不减。
当前国内主要油厂豆粕库存约在63万吨左右，处于历史同期高位。
另一方面，下游需求恢复未见起色。
猪价自2月底回涨之后，到了3月份这种涨势却未能持续，当前猪价持续回落，已跌至7.5元/斤附近，养殖户仍然亏损，再加上近期部分地区猪瘟反复，因此养殖户无意补栏，豆粕需求就更加寡淡无力。
而这时巴西大豆的丰产以及美豆的大跌，无疑使国内豆粕市场更加惶惶不安。那么，豆粕是否仍要继续下跌呢？
确实有这个趋势。
虽然短期来看，豆粕似乎企稳，下跌趋势有所收敛，但这更多的是一种观望情绪，市场依然敏感脆弱，稍有个风吹草动这个脆弱的平衡就会被打破。
另一方面，下游需求不断弱化，再加上巴西大豆收割进度明显加快，意味着后续天量巴西大豆到港几乎是板上钉钉。
从数据上来看，3月份进口大豆到港数量约在500多万吨，而到4月份到港数量将增长到800万-900万吨，随着到港数量的激增，需求又迟迟难见好转，豆粕恐将承压下行。
4000元的关口能守得住吗？市场越来越担忧了。
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