亚洲资本网 > 资讯 > 热点 > 正文
危险信号:美国实际利率飙升,且美联储还要加息
2023-07-09 12:00:29来源: 华尔街见闻


(资料图)

本周五,爆冷的非农数据并未浇灭投资者对加息的恐慌,超出预期的工资涨幅让许多投资者定价美联储7月加基本板上钉钉。美债在数据发布后迅速走低,十年期和三十年期美债收益率升至今年以来最高位。

与此同时,通胀保值债券的收益率正在飙升。经通胀调整的10年期基准美债(即10年期通胀保值债券,简称TIPS)名义收益率周五升至1.82%,为2009年以来的最高水平。

由于实际利率和通胀预期无法直接观测,实践中常用TIPS的名义收益率来衡量美国实际利率,同期限的国债名义收益率与TIPS收益率之差即为盈亏平衡通胀率(BEI, Breakeven Inflation Rate),被视作市场隐含的通胀预期。

实际利率通常代表实体经济的真实投资收益及企业的真实融资成本,对微观主体行为、金融资源配置及资产定价有重要影响,受到政策制定者及市场参与者的广泛关注。

超低风险国债实际收益攀升,将会降低其他资产的吸引力,同时借贷成本提升也会给企业部门带来负面影响。

富达国际全球宏观和战略资产配置主管Salman Ahmed对金融时报表示,实际利率上升意味着企业曾经以前能以0或接近0的实际利率举债,而如今则需要付出高得多的代价。他举例称,2021年期间,一个典型的高收益公司能够以大约4%的利率筹集资金,现在将不得不支付超过12%的利率。

融资标准也正在收紧,让股票估值进一步承压。富达国际数据显示,今年迄今,美国银行业发放的新贷款折合成年率为2790亿美元,低于2015年至2019年期间4810亿美元的平均水平。

在实际利率飙升的背景下,如果美联储继续加息,将会大大增加硬着陆的风险。目前,市场已充分定价7月加息。芝商所美联储观察工具显示,基金市场目前认定7月加息概率为93%。

就业市场超出预期的工资增长,和美联储的鹰派迹象,让美股大盘周五收跌。不过,许多分析师指出,目前的估值仍然相当高,投资者在定价明年实际利率会大幅回落。

关键词:

专题新闻
  • 科创沙龙走进金山区“生物医药专题”活动顺利在上海举办
  • 锂电池板块跌0.85% 海科新源涨48.57%居首
  • “五育”并举打造“綦匠”人才培养特色品牌
  • 中国信通院宣布发起成立大模型生态合作共同体
  • 数据 | 纯电汽车最高续航现已超800公里 国内300公里以下车型占比超二成
  • 全国保险公众宣传日来了!国家金融监管总局召开保险业聚焦主业提升保障能力座谈会,中华联合湖北分公司违法违规经营被罚|保险天天报7.7

京ICP备2021034106号-51

Copyright © 2011-2020  亚洲资本网   All Rights Reserved. 联系网站:55 16 53 8 @qq.com