28日，人民银行发布公告称，今日开展2400亿元逆回购操作。当日无逆回购到期，因此实现净投放2400亿元。

人民银行解释称，开展2400亿元逆回购操作是为对冲政府债券发行、企业所得税汇算清缴等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。此次中标利率依然与上次持平，仍为2.20%，期限为7天。

值得注意的是，截至5月28日，人民银行已连续三天进行逆回购操作，共计向市场投放3700亿元流动性。从逆回购金额来看也是逐渐变大，分别为100亿元、1200亿元、2400亿元。而5月26日之前，人民银行已经连续37个交易日暂停逆回购操作。

业内人士表示，人民银行在当前节点重启逆回购，并非政策转向的信号，主要是保持流动性充裕，防止短期资金利率过快上升，维持市场利率水平稳定。同时，有利于稳定市场信心。

国泰君安首席经济学家花长春在接受记者采访时表示，今年以来，人民银行已经三次降准，并通过OMO(公开市场操作)投放较多流动性，自4月份以来，短端边际上略有收紧。不过，5月份市场流动性整体上还是相对宽松的。虽然地方政府专项债、政策金融债、国债的供给规模较大，但发行方面仍然很顺畅，短端利率只是略有上行。“此时人民银行重启逆回购，起到了维稳的作用，较符合市场预期。”

川财证券则分析认为，临近5月底，专项债缴款密集，银行间流动性短期偏紧，此时开展逆回购的连续投放是对银行体系流动性的合理补充。

最新数据显示，目前市场资金面紧势有所缓和，28日Shibor(上海银行间同业拆放利率)结束全线上行。具体来看，隔夜品种转为下行，下行0.2bp报2.1020%;不过其他品种仍出现不同程度的上行，如7天期上行16.10bp报2.1790%，14天期上行9.7bp报1.8470%，1个月期上行2.2bp报1.4120%。

对于下一阶段的货币政策走向，上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳认为，未来货币政策的工作重点是强化对稳企业的金融支持，保证市场流动性，提高中小微企业贷款可获得性，降低综合融资成本。“事实上，业内普遍预判，后续央行还是会继续降准，并通过MLF影响LPR利率而降息。”

花长春预计，6月份央行将会降准、降息。“6月份，地方政府专项债、特别国债和政策金融债的供给压力将会更大，也有两笔MLF到期，叠加经济层面的因素，我认为在这样的情况下，人民银行会选择降准来投放流动性。另外，按照政府工作报告，利率政策也会进一步支持经济，预计在6月份会下调MLF和LPR分别为10个基点。”

人民银行行长易纲也于26日表示，下一步，人民银行将加大货币政策创新力度，提高金融支持针对性和精准度，综合运用、创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕。(王雨馨)

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