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货币宽松信号再次释放 国债期货继续走高创造新纪录
2022-01-20 16:32:57来源: 深圳商报

在货币宽松信号再次释放后,国债期货三大主力合约19日继续走高,创出逾一年半新高。截至收盘,10年期国债期货主力合约上涨0.22%,5年期主力合约上涨0.14%,2年期主力合约上涨0.05%。

17日,央行超预期同时下调了中期借贷便利(MLF)和7天期逆回购利率各10个基点。

18日,央行副行长刘国强在金融统计数据发布会上表示,当前重点的目标是稳,政策的要求是发力。

该表态被市场解读为货币政策将进一步宽松。机构预计,本周四公布的1年期和5年期LPR利率均将下调。

进入2022年,A股整体走势疲弱,两市主要指数年内至今全线下跌。不过,债市却风景独好。10年期国债期货主力合约年内上涨0.48%,已连续3个月上涨。后市债市如何走?

对此,中信建投首席经济学家黄文涛指出,“降准降息已然落地,后续仍有空间。未来几个月将看到政策密集宽松。中国国债收益率短期内仍下行,但空间有限。”

中金信证券首席固收分析师明明分析称,“央行呵护经济保持流动性充裕市场增量资金不断,从而导致多数机构欠配压力增大。供需失衡下,债市陷入资产荒这一甜蜜困扰之中,传统板块溢价逐步磨平,资产利差乏善可陈,高收益债市场再度成为市场关注的话题。”

中金固收团队表示,短期内降准可能性降低,但央行会通过其他操作为春节流动性保驾护航;回归债券市场,降息落地兑现部分市场预期,更多是开启利率的新一轮下行,而非利好出尽。

本周以来,央行公开市场已经连续三天开展千亿元逆回购操作,叠加周一中期借贷便利(MLF)超量续做的2000亿元,本周已经累计净投放4700亿元,银行间市场资金面稳中偏宽松。

外资日益成为中国债券市场的重要参与者。央行上海总部日前发布的数据显示,截至去年底,境外机构持有中国银行间市场债券4万亿元,约占银行间债券市场总托管量的3.5%。德银预计,今年将有4500亿元人民币流入境内债市,主要来自全球外汇储备管理机构及主动型资产管理公司。

关键词: 货币宽松 国债期货 未来走势 MLF下调

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