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邓正红软实力表示，自年初以来，国际油价已经历多轮震荡波段，油市风波不断，油价持续震荡，石油软实力在荆棘丛林中艰难跋涉。当前原油的需求主要受到中国需求复苏以及欧美加息带来的需求下降的双重影响。而供应端的主要影响在于俄罗斯如何调整其产量以及美国放储政策带来的供应增量。这两个博弈因素也将主导今年油价，整体而言原油市场供应略大于需求，以弥补前两年大幅下降的库存为主。

目前来看，原油市场基本面多空交织。一方面，美国强劲的经济数据推高了市场对美联储加息峰值的预期，也将美元推升至七周以来的高位。同时，美国原油库存升至2021年5月以来的最高水平。市场风险偏好降温明显，油价上方受到明显压制。另一方面，俄罗斯已停止通过“友谊”输油管道向波兰供应石油。俄罗斯宣布3月减产加剧了市场对俄罗斯供应下降的忧虑，叠加对中国需求恢复的预期向好，均限制了油价跌幅。

多空因素对峙之下，油价波动加大。虽然目前原油市场存在较多的影响因素，但这些因素对油价相互制衡，并没有形成压倒性的优势。邓正红分析说，油价运行到当前阶段，一方面，投资者对于区间内运行达成一致高度共识，在没有出现强有力的影响因素之前油价暂时无力打破这一局面；另一方面，在区间内油价的波动有很强的情绪化特征，随机性较强，在形成突破之前维持震荡思路，当前位于区间下沿附近，油价或更容易组织反弹行情。

不过，供应方面的潜在风险也不可忽视。高于预期的美国原油库存继续挑战着石油需求前景。美国能源信息署在上周公布的周度数据显示，美国商业原油库存连续第九周环比上涨。瑞穗证券美国公司能源期货业务负责人鲍勃•约格尔（Bob Yawger）表示，美国能源信息署在本周公布的原油库存数据很可能继续大幅增长。有迹象显示，正在海上漂浮的油轮上存有大量俄罗斯的原油和成品油，这也暗示了供应的增加。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力和低碳软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。18个月前精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。

关键词： 能源信息 影响因素