摘要：发行人从事新能源汽车直流充电设备核心部件的研发、生产和销售。发行人16名股东中5名股东是发行人前五大客户或其关联方，报告期贡献收入占比均超过51%。其中欣恩科技既是发行人客户又是发行人业务拓展商。欣恩科技的实控人金衡持有星耀实业95.2381%的合伙份额，发行人的2名实控人柏建国、邓礼宽各持2.381%。星耀实业又持有发行人1.44%的股份。让2名实控人在金衡的持股平台作为小合伙人陪衬，足可见欣恩科技及实控人金衡对发行人的重要性。2020年、2021年、2022年，公司内销毛利率分别为24.32%、19.96%、23.79%，外销毛利率分别为49.48%、46.25%、44.94%。外销毛利率远高于内销，是内销毛利率的2倍左右。3名非独立董事（兼核心技术人员）工作履历高度重合，有惊人一致的跳槽路线图：艾默生→ \r易达威锐→ 深圳雷能→ 深圳格里贝尔→ \r发行人。审核中心询问“同类产品部分客户毛利率显著低于平均水平的原因及合理性”。发行人及保荐机构回复：已申请豁免披露。

深圳市优优绿能股份有限公司是从事新能源汽车直流充电设备核心部件的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为各功率等级充电模块，公司前身有限公司成立于2015年8月，2022年4月整体变更为股份公司，目前总股本3150万股。公司控股股东、实际控制人均为柏建国、邓礼宽。2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别为20981万元、43057万元、98791万元，扣非归母净利润分别为2486万元、4392万元、18977万元。2020 \r年至 2022 年营收的复合增长率达到 116.99%。

一、5名股东是大客户或其关联方，这些大客户合计贡献收入占比报告期均超过50%

(资料图片仅供参考)

公司有16名股东，其中5名股东是公司大客户或关联方，且各期来自该等客户的合计收入占比分别为 64.58%、 \r52.48%、51.52%，占比较高。

ABB E-mobility \rAG持股7.80%，是公司第4大股东，而ABB分别是公司2020年、2021年、2022年的第2、第3、第1大客户。

万帮新能源持股2.6667%，是公司第7大股东，其控股子公司万帮数字分别是公司2020年、2021年、2022年的第1、第1、第2大客户。

上海中电投和嘉兴融和分别持有公司股份1.9048%、0.2095%，是公司客户玖行能源的关联方。玖行能源分别是公司2021年、2022年第5、第4大客户。

星耀实业持股1.44%，欣恩科技实控人金衡为星耀实业的合伙人，持有合伙份额95.2381%。而欣恩科技是发行人2020年第3大客户。星耀实业只有3名合伙人，另外2名合伙人即发行人实际控制人柏建国、邓礼宽，持股份额均为2.381%。柏建国虽然是执行事务合伙人，但因金衡持有份额高达95.2381%，完全可以认定星耀实业是金衡的持股平台。2020年、2021 \r年和 2022 \r年，公司向欣恩科技销售金额分别为1134.66万元、286.36万元和9.33万元。2020年起，公司与欣恩科技及其关联方签订合作协议，由欣恩科技及其关联方提供客户维护与市场开拓等服务，公司向其支付相应费用。报告期内，销售费用中业务拓展费分别为10.87万元、256.94万元和414.18万元。从星耀实业由金衡持有超过95%的份额，发行人2名实控人担任小合伙人的份额分配来看，再综合欣恩科技既是发行人客户又是业务拓展商分析，欣恩科技及实控人金衡对发行人的销售是起到重要作用的。招股书的披露似乎有意淡化了星耀实业的合伙人份额结构。

对于大客户或其关联方是发行人股东，审核中心甚为关注。2023年8月22日公布的《发行人及保荐机构关于审核中心意见落实函的回复》特别询问了这些客户入股的合理性、入股价格以及交易价格的公允性，公司是否存在向相关客户让渡股份获取更多商业利益或输送利益的情形。

二、公司外销毛利率比内销高1倍左右

2020年、2021年、2022年，公司内销毛利率分别为24.32%、19.96%、23.79%，外销毛利率分别为49.48%、46.25%、44.94%。外销毛利率远高于内销，是内销毛利率的2倍左右。

招股书解释：公司毛利率高于同行业可比公司平均值的主要原因是公司外销收入增长迅速，占比高于同行业可比公司，且外销业务的毛利率较高。公司营业收入与同行业可比公司内外销收入占比情况如下：

三、3名非独立董事（兼核心技术人员）工作履历高度重合

柏建国、邓礼宽均为公司实控人、柏建国任董事长总经理、邓礼宽任董事副总经理，钟晓旭任董事、自动化装备开发部经理。公司董事会由5名董事组成，非独立董事就这3名。比对这3人的工作简历，发现这3人有惊人一致的跳槽路线图：艾默生→ \r易达威锐→ 深圳雷能→ 深圳格里贝尔→ 发行人。这3人都是2015年6月从深圳格里贝尔离职，到2015年8月柏、邓2人共同设立发行人前身优化绿能公司。

公司核心技术人员只有4人，其中3人就是柏建国、邓礼宽、钟晓旭。

四、同类产品部分客户毛利率显著低于平均水平的原因已申请豁免披露

2023年7月12日公布的《第二轮问询回复》“6.关于毛利率水平的合理性”询问“部分客户毛利率显著低于平均水平的原因及合理性”。发行人及保荐机构的回复：已申请豁免披露。

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